【MarketWatch旧金山8月6日讯】曾经有哲人说过，那些不会从历史当中汲取经验教训的人注定将重复过去的错误。可是，这话对于互联网时代也适用吗？

　　周三，一位重量级对冲基金交易商在就商品市场过度投机问题举行的听证会上将一个残酷的事实揭示出来，如一盆冷水，让那些以为我们在清理华尔街的行动中取得成效的人们登时清醒起来。这份证词是如此重要，倒不是因为阿诺德(John Arnold)是全美最成功的能源交易商之一，也不是因为他赞同对商品交易施加限制——尽管这是行业中其他大多数人所不愿意看到的，更不是因为他所说的所有话都言之有物。

　　真正的关键在于，他的经历其实就是一针最好不过的清醒剂，让我们这些满心幻想迎接新牛市的人们见识到真正的现实，见识到我们之前集体忽略掉的一桩重大丑闻。阿诺德目前担任着50亿美元的Centaurus Advisors对冲基金的执行合伙人，后者当初曾经是安然的伙伴。

　　首先必须予以明确澄清的一点在于，阿诺德自己从来没有卷入过让安然最终轰然倒地的丑闻。他在休斯顿的能源交易公司是行业中最大的玩家之一，他之所以会被传唤作证，很大程度上或许就是因为这一原因。阿诺德在证词当中明确表示，他支持对某些商品交易行为加以限制，他认为，这样才能使得整个行业更加透明，更加高效。

　　只是，必须承认的是，正是由于他曾经和安然打交道的历史，阿诺德的证词听起来才更有分量，毕竟他也曾经生活在能源交易世界最狂野的地方。现在回顾起当初雷伊(Ken Lay)与斯基林(Jeffrey Skilling)的那家公司，就足够让所有经历过2001年那场危机的人颜面扫地，因为在近十年的时间当中，我们虽然也做出过努力，试图阻止类似悲剧的再度上演，但是最终却几乎没有收到任何实质性效果。

　　国会飞速通过了《萨班斯-奥克斯利法案》，试图增加会计操作的透明度，尽管这一法案最终被证明没有什么作用。若干首席执行官被投入了监狱。在各种研讨会上，人们纷纷开始讨论强化企业治理的问题。

　　七年前，一场安然大火烧毁了狂妄的管理层，也烧毁了他们的种种不当会计行为，更烧毁了美国企业界的名誉，然而七年之后，千千万万散户投资者和储蓄者却突然发现，原来自己依然是生活在华尔街引发的丑闻影响之下，这一次，整个世界的经济都受到了株连。

　　这也就难怪，一向被认为是谦谦君子的财政部长盖特纳何以会突然爆发，在金融行业监管者的会议上长篇大论地动用起最恶毒的语言。现在，在纽约，大规模的失血已经止住，银行和银行家们都希望重新开始正常的生意。与此同时，这些银行的监管者们也开始重新注意自己彼此的领地了。于是，古老的战斗在华盛顿再度开始上演了，对整个金融行业进行大规模调查和监管改革的前景也相应地变得愈来愈黯淡。

　　在奥巴马政府粉墨登场的最初几个月当中，关于华尔街，他们曾经有过许多千奇百怪的念头。比如，他们曾经想向某些人的奖金课以90%的重税。不过归根结底，所有这些想法的背后都有一个核心的理念，这就是必须采取某种行动，来控制各种不当交易行为，防止有人盲目承担太多风险，以及改造所有这些错误行为背后的错误的薪酬体系，这理念无疑是正确的，是必须予以贯彻的。

　　要进行某种整体性调查，现在还是有机会的，因为政府还算年轻，还有足够的影响力可以利用。小罗斯福总统当年在大萧条期间曾经做到过这一点，结果他改变了华尔街，决定了后者未来七十年的面貌。然而现在，我们还没有找到任何如此规模的行动业已开始的迹象。

　　毋庸赘言，商品市场的监管者现在正在考虑推出某些交易限制措施。对某些类型的电子交易，即所谓闪电交易，以及那些所谓的股票裸做空交易的禁令仍然生效。问题在于，洪水既然已经出闸，想要让它倒流显然并不容易，它总会找到一个出口的。

　　认定变革为必须的多数意见到了纽约就被蒸发了，在这里，银行家们都在等待着购并行为的重新升温，股市的上涨掩盖了全球对于金融体系的信心崩溃造成的痛苦，尽管这崩溃到现在还不到一周年。在华盛顿，热情也逐渐冷却下来。阿诺德的证词之所以重要，原因就在这里。

　　我们今天的世界当中，那巨大的、对整个社会体系都具有破坏性作用的金融危机不断发生，以前这种个危机被称为是一代人一遇，但是现在，却几年就要出现一回。然而现在，他们却开始鼓吹下一次股市上涨，鼓吹就业市场的局面已经在改善了。在这样一个世界当中，当我们再度听到安然这样一个字眼，我们就会回忆起那黑暗冰冷的历史，想到保护自己，让自己免于下一次丑闻伤害的必要——后者很可能已经在酝酿之中了。

　　(本文作者：David Callaway)

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