【MarketWatch纽约5月7日讯】虽然美国银行业压力测试的具体结果周四才会公布，但是在周三，市场已经了解到了某些被披露出来的细节，而这些细节似乎是在告诉人们，测试的结果会明显好于此前的预期。于是，在当天的交易日中，美国主流银行股票全线上扬。

　　尽管管理当局的计划是在周四公布这一旨在确认各银行整体健康状况的测试结果，但是从周三早盘开始，美国银行(BAC)股票就开始上涨，因为该公司高层在公开报道中确认，政府的检查认为他们需要通过普通股发行的方法额外筹措340亿美元的资本，但是实际上，他们只要将自己现有的政府投资转化为普通股就可以做到这一点了。

　　在此之前，市场也好，分析师也罢，他们预计的美银资本缺口可比这要大得多。

　　在筹措新鲜资本时，美银和其他银行可以选择的方法有很多，比如将那些当前由政府持有的优先股转化为普通股，事实上，花旗(C)现在已经同意了这样的做法，此外，还有出售旗下资产或者出售持有的证券等。

　　与此同时，另外一篇报道更加令银行类股的涨势锦上添花。这篇报道称，经压力测试发现，美国运通(AXP)和JP摩根大通(JPM)并不需要筹措新鲜资本。美国政府持有250亿美元的JP摩根大通可转换优先股，同时也向美国运通投入了大约34亿美元的资金。

　　彭博社则在其网站上援引知情人士的话报道称，美国政府的压力测试发现，富国银行(WFC)需要筹措150亿美元的新鲜资本。

　　富国目前从政府方面获得了250亿美元的资本，根据不良资产救助计划(TARP)的安排，政府通过这些投资换取了相应的公司优先股。

　　彭博资讯还报道称，花旗大约需要50亿美元新鲜资本。

　　报道并透露，压力测试的结果显示，花旗方面已经同意将政府和私营股东持有的优先股转化为普通股。

　　美银的选择

　　联邦政府迄今为止已经向美银投入了450亿美元的资金，但是这些投资都是以优先股的形式进行的，因此根据压力测试的规定，这些资金是不能计算在内的。

　　报道显示，美银可能会将优先股转化为普通股，至于新发普通股的规模，则要看实际需要的资本额度而定。报道称，这就意味着美银很可能不需要政府再追加新的投资了。

　　花旗的分析师们在周三的研究报告中写道，“完全可以想象，美银可以转化现有的优先股，这样，只要该公司不再遇到什么重大的麻烦，资本问题对于他们而言就将成为过去的事情了。”

　　然而，这样的转化又必然会带来新的问题，比如使美国政府成为该公司最大的股东之一，比如稀释现有股东手中的股权，等等。

　　就此，花旗的研究报告表示，“我们的统计分析发现，现有股东的股权最小程度将被稀释20%，最大程度可能会被稀释35%。”

　　花旗自己已经采取了类似的措施。今年早些时候，花旗方面同意将政府和一些私营股东持有的优先股转化为普通股。据估计，这就意味着政府将获得花旗36%的股权，一跃而为该公司最大的股东。

　　《纽约时报》在报道中援引了美银首席管理官阿尔宾(J. Steele Alpin)的话，“我们并非非常乐于看到这一幕的发生，毕竟这是一个巨大的数目。我们希望这个数目到最终的时候能够变小一点。”

　　一些分析师之前甚至预计美银将需要筹措700亿美元的新鲜资本。

　　脱离TARP的条件

　　《华尔街日报》周二晚间的报道指出，根据相关规定，假如银行希望退还从不良资产救助计划获得的资金，他们就必须证明自己有能力在没有政府担保的情况下获得贷款，在这种情况下，一些银行脱离政府怀抱的意愿自然就会被大大削弱。

　　事实上，一些银行现在的确是急于退还计划的资金，这在一定程度上是因为计划对银行在诸多方面做出了严格的限制，比如管理层薪酬、股息的派发、股票的回购等等，自从银行于去年九月金融危机爆发后从政府手中获取资金以来，这些方面的自主权都丧失了。然而，管理当局却希望能够确认这些银行在财务方面已经足够健康，在可以确定他们能够持续放款之前，是不会允许他们退还资金的。

　　报道援引一些不愿意透露姓名的资深政府官员的话指出，银行究竟怎样才可以脱离计划，具体的指导方针近期就将发布。

　　其中非常重要的一条就是，银行必须证明自己在没有联邦存款保险公司担保支持的情况下仍然有能力发行债券。

　　联邦存款保险公司计划允许企业以相对较低的成本借贷。各银行充分利用了这一点，从去年秋季至今，已经总计借贷3325亿美元。

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