【MarketWatch旧金山4月7日讯】故老相传，很多人都听到过在大萧条最困难的日子里，美国人是如何靠喝汤生存下来的，有鉴于此，人们也很可能会自然地想到，假如时局再度变得那么艰难，美国人对于汤的需求一定会再度膨胀起来。

　　这样的想法显然是错误的。

　　尽管我们面临着失业率飞升，住宅抵押赎回权不断丧失，以及银行一个又一个破产的局面，但是汤的销售其实却是在下滑。对于那些金宝汤(CPB)的投资者而言，这样的事情多少会让他们感到沮丧，因为他们当初选择这只股票的时候，很多人都是认定了它是最安全的防御工具的。

　　遗憾的是，现在金宝汤的股价已经较其10月1日的近十二个月最高点下滑了34%之多，从那时至今，该股的表现既不及道琼斯工业平均指数，也不及标准普尔500指数。

　　华尔街显然不可能对这一切视若无睹。周一，JP摩根将金宝汤的股票评级从增持调降到了中立。分析师贝文斯(Terry Bivens)也承认，他同样了解我们文章最初所说的逻辑，他同样对金宝汤现在的表现感到失望。

　　或许这逻辑在过去是有效的，只是时代已经不同了，现在金宝汤只能坐在那里，思考着如何扭转业务上的颓势——三月当中，该公司的汤品销售额下滑了15.5%之多。

　　贝文斯写道，“我们原本认为经济在今年下半年将趋于强势，汤类公司也将有较为出色的表现，但是现在，行业重量级公司令人失望的表现让我们不得不重新进行判断。”

　　瑞银分析师帕尔默(David Palmer)周五也有类似的研究报告发布，在报告当中，他指出，汤类产品越来越不受欢迎的现实已经使得整个行业受到了重大冲击。Progresso是通用磨房(GIS)的子公司，也是金宝汤最大的竞争对手，他们在三月间的销售额也缩水了5%。整个汤类行业三月间的销售额下滑了11%。

　　之所以会出现这样的情况，原因当然不止一条，比如缺少促销措施，价格较去年涨幅明显，以及气候较为温暖等都发生了作用。不过，更为重要的或许还是时代变化的原因。当冰箱里面有微波炉热一下就可以食用的选择时，人们对于货架上的浓缩汤品，兴趣还能剩下多少？毕竟今天的人们已经拥有了更多和更方便的选择。

　　与此同时，这一切又在另外一个方面提醒了人们。尽管到处都有人在说这个国家是如何面临着第二次大萧条的威胁，但是实际上情况并非如此。历史永远不可能精确地重复自身。

　　面临灾祸，人们处理问题的方法和七十年前肯定会有所不同，市场的反应自然也就不同。假如有人希望比照大萧条时代的情况来确定今天的投资策略，则他的投资组合恐怕就要面对大失望了。在这方面，金宝汤就是一个很好的例子。

　　(本文作者：Jim Jelter)

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