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新浪财经讯 对于上周美联储开动印钞机大规模购买长期国债的行为,摩根士丹利大中华区首席经济学家王庆31日发布报告称,美联储的定量宽松政策将导致中国进一步放松银根,预计09年上半年存款准备金率和基准利率还会下调。
他认为,首先,美联储的定量宽松政策有助于有效降低美国国债的收益率,从而相应降低中国银行系统贷款机会成本,导致并鼓励迅速扩大银行信贷来推进国内固定资产投资。
其次,由于美联储的定量宽松政策将使美元走弱(这是我们的外汇策略团队的观点),在其他条件不变的情况下,在人民币与美元类似硬挂钩的新制度下,这将引起人民币名义上的有效贬值,从而引起国内银根的放松。
汇率方面的影响是,人民币对美元的汇率将在当前的水平保持稳定,随着美元走弱,将导致贸易加权的口径下汇率的贬值。