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左小蕾：奥巴马新政将改变什么
左小蕾
1月20日，新一任美国总统奥巴马宣誓就职。奥巴马在就职演说中誓言将负起修复信心、面对挑战、改变美国和改变世界的责任。全世界都密切关注的是，奥巴马将如何改变美国，如何改变世界。
奥巴马新政
我们从奥巴马就职演说和拯救经济的思路，能够看到奥巴马执政的脉络和思想体系。
理念上，奥巴马强调尊重市场的力量，但认为市场不是万能的。缺乏监督，市场同样失灵甚至失控。奥巴马显然主张必要的政府干预，但是强调有效地的政府干预。这与民主党经济政策上一贯的凯恩斯倾向是一致的。特别在他面对百年不遇的经济危机形势下，有效的政府作为，重塑美国成为奥巴马领导的政府的重要责任。
经济政策上，特别是针对近期拯救美国经济，奥巴马主张大规模增加政府支出，创造就业。创造的就业指标从150万人不断上升到200万人、300万人，现在的目标已经是400万人。而且强调退税和相应的政策要惠及中产阶级。奥巴马宣誓就职后三次讲话，不断强化创造就业、缩小收入差距、扩大中产阶级的当前拯救经济和今后美国经济发展的思路，政策的取向显然不同于前届政府以银行救助为主的拯救方案。虽然伯南克不断地在强调，要先救银行才能救经济，相信奥巴马也不会让美国银行的情况不断恶化，但是重点显然是向民生相关的领域，购房者资金、汽车贷款、消费信贷以及小企业和市镇贷款倾斜。
美国如何变
奥巴马誓言重塑美国。我们更关心被奥巴马重塑的美国可能会是什么样子，美国经济格局会发生什么变化。
首先，奥巴马要恢复美国经济的元气。实体经济是“经济的元气”，虚拟经济没有元气。奥巴马显然不打算从“某些人的贪婪且不负责任”带来经济危机的金融领域开始，而是通过财政政策的支持，保住居住的房子，恢复萧条的生意，创造工作的机会，恢复产品和劳务的创新能力等等，从实体经济开始，美国经济元气会在实体经济中再现繁荣。
其次，奥巴马要奠定美国成长的新基础。新政将造桥铺路，兴建电力网络与数字化的线路，推动技术进步和科技创新，推动新能源的开发和研究，改变医疗品质、降低费用，转型教育，彻底改变美国的持续发展的硬环境和软环境。
可以预期，奥巴马“新政”时代，将推动美国的金融服务业返璞归真，重新回归到为实体经济服务的基本功能。金融市场的去杠杆化已经是大势所趋，金融机构的发展不会恢复过去的模式，对美国金融市场和全球金融市场规模的萎缩一定要有心理预期，美国经济不会恢复虚拟经济的非理性繁荣。
我们看到，奥巴马的新政不仅在重塑美国的经济，而且在引导美国经济增长模式的改变。奥巴马“新政”将引导美国经济，沿着古典经济学表述的支出、收入、生产的过程循环运转。居民向企业提供生产要素，得到要素收入，作为消费支出购买企业的产品和服务。居民收入大于消费支出的部分，变成储蓄通过金融中介机构的服务转为对企业的投资。美国经济将通过扩大内需，创造就业，提高收入水平，增加储蓄和投资，推动增长，减少过度依靠金融市场向全世界借钱扩大消费推动的增长。储蓄增加，消费自己提供的商品和劳务（多购买美国自己生产的产品，虽然遭到有贸易保护主义之嫌的质疑，但是在奥巴马最新的财政救助方案中，已经明确提出），进口消费品市场的萎缩，或者进口消费品的去杠杆化，可能彻底改变美国经济的增长方式。
美国人储蓄的增加，社会保障体系的改善，金融市场和进口消费品市场的去杠杆化，可能是奥巴马“新政”带给美国经济的最大变化。
第三，美国制度和社会的变化。上世纪30年代大萧条也是由金融市场的崩溃引发的。罗斯福新政直接对经济形势的改变上并不明显，但是制度建设有两点最大的贡献，首先是创建证券市场的监管体制。《1933年证券法》和《1934年证券交易法》，均是当时加强资本市场治理的产物，并在1934年成立执法机构———证券交易管理委员会。这些制度性的建设为美国金融市场奠定了坚实的法律、规范发展的基础。
更重要的是罗斯福新政致力于创造收入分配的相对平等。以庞大的中产阶级为主体的经济，建立价值观比较一致的、共和和民主两党政见矛盾较小的政治，使美国经济、政治和社会稳定发展了近40年。
如果奥巴马尝试复制罗斯福新政，美国的经济体制和社会性质将发生变化。危机之后，美国金融市场的监管可能进一步加强。过去过度依靠“自律”的金融体系可能受到更多的管理条例的约束，比如对冲基金、场外交易、中介机构的透明度等，华尔街要能恢复为实体经济服务的基本功能，回到“资产优化配置”的主营业务的轨道。
奥巴马“新政”可能改变贫富不均不断加剧的现状，向一个收入相对均等，中产阶级不断扩大的社会形态发展，美国经济可能再现二战后平稳持续增长的态势。
世界如何变
奥巴马誓言，美国要再次带领世界。虽然我们认为，现在的世界，不是一个国家能够完全左右的。但是奥巴马“新政”，也会使世界产生很多与过去不同的期待。
能源政策和对环境和全球气候变暖的政策与上届政府似乎不太一样，比如奥巴马在“京都协议”上签字，这将全面改变全球气候变暖问题的格局。
奥巴马对缺乏监督的市场带来灾难的关注，使我们加大了对国际金融监管合作的预期。
事实上，所有在奥巴马“新政”影响下美国国内可能发生的变化，都会对世界产生影响。特别是如果美国金融市场大规模去杠杆化，经济发生大规模消费去杠杆化的变化，美国经济的增长方式发生变化，全球经济格局将发生巨大变化。
奥巴马的就职演说，包括在竞选过程中，在国际问题上，没有提到反对贸易保护主义。奥巴马“新政”强调就业，强调创造就业机会，而民主党从来不从美国高劳动力成本，丧失一般消费品生产的比较优势的国际贸易理论上来讨论贸易逆差问题，一贯指责新兴市场国家的低价格产品使美国工人失业。
近期美国新政府8190亿美元的拯救经济方案，强调政府采购以及基础设施所用钢铁等等生产资料，相信也包括钢铁产品，要购买“美国生产”和“美国制造”，而不是进口。还有伯南克关于认为新兴市场国家的储蓄“出口”，是美国贸易逆差的来源的观点，以及近期虽然奥巴马通过政府领导人之间的电话，解释了美国财长盖特纳的关于“中国政府操纵汇率”的对奥巴马“新政”的“不正确的诠释”，但是，还是显示了美国新政府的一些基本思路。
鉴于民主党的一贯比较贸易保护主义倾向的政策主张，贸易保护主义还是国际社会最大的担心。达沃斯冬季年会已经显示出全世界对贸易保护主义的强烈关注。
密切关注动向，提前深入研究，短期内不能改变就要适应，必须改变的就要主动有所作为，知己知彼方能制造多赢的世界格局。
(作者为本报专家组成员，中国银河证券首席经济学家)
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