新浪财经讯 2月2日《华尔街日报》就当前美国经济中的信贷紧缩问题发表了题为《不要强迫银行放贷》的评论文章，现摘译如下：

　　大家普遍认为，现在银行有能力贷款也不愿贷，因此国会应该向它们施压，让它们向消费者和企业提供更多信贷。

　　事实上，2008年银行整体上增加了贷款——人们之所以认为它们没有，乃是基于对美国信贷市场的错误理解。强迫银行加强贷款可能适得其反。

　　人们对金融板块的各种争论都忽略了一个事实，银行和其他存款机构向美国经济提供的信用仅占总量的22%(1982年是40%)。“影子银行系统”(shadow banking system)提供33%的信用(1982年是14%)，该系统主要包括资产证券化和货币市场共同基金。保险公司、其他金融中介、非银行金融机构和全球其他地区提供剩余的部分。

　　就商业银行而言，上周联储公布的数据显示，它们在2008年最后一个季度增加贷款2.36%。整个2008年，即便经济陷入衰退，商业银行贷款仍增加了3860亿美元或5.63%。2008年，企业贷款大增1520亿美元或10.6%，房地产贷款增加2130亿美元或5.9%，消费者贷款增加735亿美元或9%。其他种类的银行贷款下降532亿美元或5.4%，比如针对农民、券商和政府的贷款。

　　联储的数据还显示，在2008年的前三个季度，经济所获得的信用总量增加1.91万亿美元或3.8%，其中5400亿美元来自国外放款者。

　　不过，财政部最近要求获得政府注资的20家最大的金融机构提供其贷款和投资活动的详细月度报告。这项新要求可能导致政府对贷款活动进行管制。这种做法不对。

　　首先，股市缩水和房价下跌已经使得数百万家庭手头趋紧，迫使他们提高储蓄。这也激励他们提早清偿债务(尤其是那些“婴儿潮”时期出生、接近退休的人)。他们不需要更多的债务。

　　更全面地来说，许多信用极佳的人眼下也不需要或不愿意借钱。U.S. Bancorp首席执行官理查德-戴维斯最近称，他的银行和其他银行面临着贷款需求下降的问题，因为“个人和企业在缩减开支、减少旅行、节衣缩食”。

　　而且，贷款者提高了放贷门槛，纠正了导致这场金融危机的随意放贷的做法。零首付或极低首付的抵押贷款已经不见了。同样，贷款者降低了信用卡的透支额度；随着房屋价值缩水，用房屋净值作抵押可获得的资金也减少了。

　　然而，与华盛顿大肆渲染的“加强贷款”的口号正好相反，银行监管者在批评银行的坏账并强迫它们收紧贷款标准。于是银行家夹在政治家和监管者中间不得动弹。

　　信贷紧缩的很大一部分反映的是接近崩溃的债务证券化。最近联储计划购买资产抵押证券，可能有助于资产证券化的复苏，但它的主动权并不掌握在银行手中。

　　现在经济在衰退，正在慢慢消化过度放贷及由其导致的房地产泡沫的后果。由于衰退时期贷款需求通常会下降，因此去年银行贷款能增加那么多足以令人惊讶。2001年衰退的时候基本上是不增不减。

　　银行永远应该谨慎放贷，就像它们现在所做的这样。如果华盛顿强迫它们不计后果地放贷，美国定将出现新一轮债务危机，哪怕当前这场危机还没有打扫干净。

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