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麦道夫案：惊天骗局何以瞒天过海
见习记者 王月金 本报记者 胡亮
麦道夫的“金融创新”无底洞波及面越来越大，从好莱坞到体育界再到华尔街从投资公司到银行业、保险业再到慈善业；从美国本土到欧洲大陆再到大洋彼岸的日韩。日前，美国联邦法院还请求美国政府尽快设立一个特殊的政府储备基金以保护在诈骗案中受害的投资人，美国新一轮的救市方案又将上演。
百年一遇危机下才能暴露惊天骗局
“以高资金回报率为许诺，骗取投资者投资，用后来投资者的投资偿付前期投资者。”麦道夫的骗术很简单，但也很有效，持续20余年，骗到500亿美元。
“只有在大的危机下才能暴露这样的惊天大案，市场下跌时往往容易暴露出问题，而这些暴露出的问题又会加剧市场的波动，对人们的信心产生巨大打击。”中国人民大学金融与证券研究所教授李永森在接受本报记者采访时认为，麦道夫的骗局是建立在金融市场资金周转顺畅的基础之上，完成骗局的每一个环节都离不开金融市场资金的流动和市场信心的稳定。
而如今，中国美国经济学会理事、前驻旧金山和纽约总领馆经济商务参赞何伟文对本报记者表示，“金融危机以来，美国银行系统都相互不信任，金融市场信用体系崩溃，市场流动性几乎停滞。”
本月初，客户要求赎回70亿美元投资，令麦道夫出现资金周转问题他无法再撑下去，于12月10日向儿子坦白称，其实自己“一无所有”，一切“只是一个巨大的谎言”。
而“谎言在市场繁荣时被掩盖，繁荣时资金流动比较快，‘拆东墙补西墙’还能顺利运行，骗局就这样循环下去。”李永森说。
此外，上海国际问题研究所世界经济研究室查晓刚对本报记者表示，金融监管主要是对市场上出现的问题对症下药，在市场的良性循环下，问题没有暴露时，监管也容易放松。
不仅如此，市场繁荣时投资者也容易放松警惕，李永森认为，“骗局不可能天衣无缝，肯定有人觉察，但没人拿出确实的证据，而麦道夫对投资者的回报不错，质疑的声音就会弱化。”
麦道夫的投资一直很有吸引力，其客户平均每月曾有过近2%的盈利纪录。高额回报下被骗的不乏著名的机构投资者，包括汇丰银行、苏格兰皇家银行、法国BNPParibas、西班牙国际银行、欧洲最大的对冲基金Man Group、管理着140亿美元的美国对冲基金Fairfield GreenwichGroup等。
金融监管让位于名誉光环
在近20年的时间里，无论熊市、牛市，麦道夫管理的投资基金如上了发条一般始终保持每月增长约1%，这并不合情理，而且它长年使用的却是一家与其业务规模毫不匹配的会计师事务所。据调查，这家位于纽约的会计师事务所在一间只有20多平方米的办公室办公，总共三名员工。但事前美国金融监管部门对这一切视而不见。
这与麦道夫的光环效应分不开，李永森表示，“案件制造者可以说是真正的精英，过去有辉煌的历史，他以前的确担任过纳斯达克交易所主席，在以往光环的照耀下，别人看不见他设下的骗局。”
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