其实，我们当中绝大多数人都可以清楚地理解，为什么拒绝市场就意味着拒绝潜在的利润。只是，当我们遭遇可观的交易波动性，而与此同时，股价又滑入了下跌的通道，这种时候有胆量坚持下去的人就不多了。毕竟不可能所有人都是“股神”巴菲特(Warren Buffet)。

　　可是，巴菲特就真的那么难学么？事实上，无论是巴菲特，还是其他那些著名的投资人，他们之所以能够成功，很重要的因素之一就在于能够把握机会以低价买进。在这方面，巴菲特有一句名言现在已经成为经典——“在别人贪婪的时候恐惧，在别人恐惧的时候贪婪。”这说起来容易，但是做起来就难了，而巴菲特之所以比你我了不起，就在于他既能够说到，也能够做到。

　　10月17日的时候，巴菲特因为在《纽约时报》撰写一篇社论而受到了嘲笑，因为巴菲特那时鼓励投资者买进美国股票。这种批评的声音不免让人想起了巴菲特其实几年前就遭遇过类似的嘲笑，那是1999年年底，《财富》杂志的一篇文章因为巴菲特警告投资者调降自己的预期，提醒他们当心科技泡沫破灭而对他进行了嘲讽。只是，作为投资者，我们最好不要忘记，早在2003年，巴菲特就曾经对期货和其他衍生产品进行过指责，称它们为“大规模杀伤性金融武器”。

　　这些事实都告诉我们，假如我们忽略巴菲特的声音，我们会遭遇到怎样的损失。相反，我们其实是应该倾听巴菲特的声音，了解他买进或卖出股票的方式方法——而非时机。

　　《纽约时报》的社论之所以要嘲笑巴菲特，关键就在于这位著名投资人那时还青睐国债，其他一些投资明星的态度并没有能够影响他的判断。事实上，要巴菲特买进股票，只有一种可能，那就是在他看来是坚实可靠的企业，其股价却被人们像垃圾一样打压。

　　“对于那些企业竞争地位疲软的企业，或者是在很大程度上使用了杠杆手段的企业，投资者必须要提起足够的警惕。”巴菲特写道，“可是，假如我们对这个国家的许多可靠的企业的长期繁荣前景感到怀疑，那就没有必要了。这些企业显然是会遭遇盈利的波动，尽管这实际上是常态。关键在于，大多数主流企业都将在未来五年、十年或者二十年之后创下新低盈利纪录。”

　　因应之道

　　当然，由于种种需要，你可能现在必须进行股票的交易，但是即便如此，你也千万不要因此放弃自己的全部股票投资。在现在这样一个适者生存的达尔文主义色彩日益浓厚的市场当中，那些防御能力强大的行业中的优秀企业完全可以变得日益强大起来。

　　我们应该学习巴菲特的思想方法和行为方式，应该像他那样让拥有充足现金且运转良好的企业来填满我们的投资组合，这些企业无论在顺境还是逆境当中都能够不断成长壮大，扩充自己的市场份额。假如你的股票能够支付类似于标准普尔500指数3%水平的股息收益率，那么仅仅股息就可以让你的耐心得到可观的回报了。

　　我们应该和巴菲特一样，千万不要因为害怕就过早地卖出股票。波士顿著名共同基金及对冲基金公司GMO的董事长格兰汉姆(Jeremy Grantham)目前正在吃进美国和海外蓝筹股票。尽管他其实也相信这些股票的价格还有进一步下跌的可能性，甚至还预计标准普尔500指数未来两年将在600点至800点的点位触底(指数周五收于969点)，可是他还是选择了买进。

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