这是Capital Essence对2008年11月3日(周一)的市场技术分析。

　　我们在上周五的评论中说到：“周四的行情预示着标普很有可能至少再出现一次上攻20日均线的尝试。”恰如我们所料，上周五大盘上扬，以强劲的一周行情结束了华尔街有史以来行情最糟糕的月份之一。上周五收盘道琼斯工业平均指数上涨大约144点或1.6%，收于9325点。整个一周道指大涨10.1%，为1974年以来最大周涨幅。

　　尽管上周涨幅可观，但根据Trim Tabs的数据，权益共同基金上周比前一周赎回规模更大。截至10月29日的一周里，股票共同基金净赎回额从前一周的65亿美元上升至92亿美元。

　　值得注意的是，在上周五的行情中银行股充当了领涨角色，美国运通(AXP)、花旗集团(C)、摩根大通(JPM)、富国银行(WFC)和摩根士丹利(MS)涨幅全部达到4%-10%。结果KBW银行指数(BKX)收盘大涨4.42%。

　　

　　图1.1 KBW银行指数(日线图)

　　从上面银行指数跨度为3个月的日线图上我们可以看到，上周五的大涨使得价格突破了一个双重阻力位，即9月份开始的下降趋势线和20日均线。这是一个看涨信号，意味着接下来可能测试75点的阻力。如果继续突破这一阻力，将增加重新测试9月高点的概率，大约在83.43点。另外，MACD指标出现“金叉”，也对看涨走势作出了确认。不过MACD依然位于零线下方，意味着长期仍处于弱势。

　　总而言之，银行指数形态的发展具有建设性，意味着存在持续的吸筹现象，因此短期内有可能继续走强。如果周一指数继续上扬，将确认这一判断。在目前关头，只有有效跌破50点才能逆转近期看涨的态势。

　　银行指数的强势带动大盘走高，标普500指数上涨大约14点或1.5%，收于968点。

　　

　　图1.2 标普500指数(日线图)

　　从上图我们可以看到，上周的强攻将标普500指数直接拉升至200日均线阻力的位置，略低于970点。当前的问题是，这轮多头行情能否持续下去？从前两周的极度超卖状况来看，从10月28日低点845.27点开始的这一轮攻势可能还有一定空间，也许能够涨到1044点的区域。不过在我们看到指数有效站上这一位置之前，我们没有什么理由期望出现更大的行情。

　　总结：尽管上周的行情比较有利，不过这仅仅是一波熊市中的超卖反弹。通常情况下，这种反弹会非常迅猛，并有可能使得价格小幅站上关键阻力位，但却往往站不稳。另外，在感恩节之前，可能会有一些季节性因素支持股票的上涨。在此之后，股市有可能会开始新一轮下跌。

　　(本文作者：Michelle Mai）

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