□本报特约记者 陈刚 纽约报道

　　自从“股神”巴菲特宣布自己开始购买美国的股票以来，不少投资者一直在寻找合适的机会介入市场，虽然大家对于市场的底部在哪里谁也没有个数。其实，自从9月中旬美国股市暴跌以来，很多人曾试图去抄底，但是很快就发现自己抄在了半山腰。过早的介入市场让投资者损兵折将，也使市场买气急剧下滑。

　　本周二(10月28日)，纽约股市再次见证了一波惊人的反弹，正如同纽交所内一位交易员说，百年不遇的危机必然伴随百年不遇的市场机会。如果以市盈率计算，美国主要蓝筹股的市盈率水平大都降低到了5倍以下，从理论上讲如果你以现价购入股票等待分红的话，你在5年内就能够收回全部投资。于是很多游离于场外等待抄底的资金开始行动，在收市前的最后一个小时里，股市再次出现了普涨。

　　在纽交所内，交易员们喜形于色，但并没有失去理智。一位交易员指出，很难预计这次反弹能够走多高，因为目前的市场缺乏成交量的支持。

　　奥本海默基金公司总经理李山泉说，与前一阶段相比，本周市场的多空力量开始出现一些戏剧性的变化。市场从连续下跌无力反弹，开始进入到抵抗性下跌的阶段，多方开始有力量短时间内地展开反扑。从纽约股市三大指数的表现看，9月14日危机爆发以来，市场多次出现的连续多个交易日下跌的情况开始有所改变，道指从8连阴慢慢过渡到3连阴。随着市场信心逐步恢复，多方力量增强，当股指的表现可能会出现阴阳交替的阶段，市场开始转入拉锯战一段时间之后，可能是多空真正决出方向的时机。

　　周四(10月30日)，美国商务部公布了第三季度GDP指标，0.3%的增幅远远超过市场预期，能源巨头们的业绩也促使市场走强。但是目前仍无法对此过于乐观，美国经济基本面的情况和未来新政府的经济政策还存在着很大的变数。1984年诺贝尔经济学奖得主、宾夕法尼亚大学教授克莱因认为，由于美国大选在即，未来政府的经济政策现在还是未知数，尤其是奥巴马目前的经济政策缺少实施细节，美国经济未来两个季度的走势很难预测。

　　纽约国际集团总裁本杰明·卫认为，从资金面看，美国股票市场存在供求关系失衡的问题，目前的问题是卖方大于买方。目前全球有将近2.2万亿美元的对冲基金，其中有将近三分之一的资金最近收到撤资通知。他们需要在明年1月投资者退还大约7000亿美元的客户资金。因此，市场抛压仍然非常沉重。

　　至于是否到了美国股市“抄底”的时机，本杰明认为所有的熊市需要经过三个阶段：紧张 (Nervousness)、恐慌(Panic)和绝望(Desperation)。如果绝望过去了,牛市就来了。目前投资者, 特别是散户投资者是处于恐慌和绝望之间，等绝望过去了才是抄底的时间, 预期今年年底或者明年年初可能是抄底美国股市的时候。

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