【MarketWatch纽约7月31日讯】塞德(El Cid)又一次站了起来。或者，更为精确地说，这一次站起来的应该是塞德二世。不过，无论如何，我们都可以从中领会到这样一个理念：市场的波动搅得我们心情繁乱，其实，我们也完全可以对它视若无睹。

　　塞德是西班牙十一世纪的一位贵族和军事领袖，领导了对摩尔人的战争。据传奇记载，在他死后，他的尸体披挂着盔甲骑在马上，还曾经让恐慌的敌人吃了败仗。

　　我之所以想起这个故事，完全是Closed End Country Fund Report非凡的成绩使然。历史上，它一直是《赫伯特金融摘要》所追踪的通讯中表现最佳者之一，只是2004年年中的时候无限期地暂停发行了--是暂停，而不是正式宣告停止发行。

　　目前，Closed End Country Fund可以说是正在马鞍上妖异地摇晃着。虽然停止了更新，但是该通讯的投资组合模型仍然是近五年表现的亚军，年平均回报率达到28.4%，而计入股息再投资因素的道琼斯威尔夏5000指数却只有8.73%的斩获。不过，该通讯今年迄今为止亏损12.3%，和整体市场大致相当。

　　可是与此同时，塞德二世却正在策马飞奔。今年迄今为止表现最佳的是National Investor，回报率达到23.4%。

　　这样一种表现显然并非偶然。过去三年当中，该通讯年平均回报率19.63%，大大好于整体市场的5.02%；过去五年当中，该通讯年平均回报率23.39%，也好于整体市场的8.73%。

　　这一成绩尤其值得强调的原因之一在于，通讯编辑坦波(Chris Temple)实际上从2004年开始就在监狱中服刑了--他因为诈欺资产管理客户而被判入狱六年。

　　在个人网站上的声明中，坦波承认自己犯了罪，但是他同时坚持宣称，自己之所以会受到重判，其实主要还是因为他卷入了极右翼的政治活动。自从2007年之后，无论是坦波的个人网站还是National Investor的网站都已经不再更新，尽管他的办公室表示，他的信件并没有被封锁。

　　目前已知的坦波的最后一封信件是2007年3月写的，我们惊奇地发现，这封信是很有先见之明的，预见到了后来的油价上涨、住宅市场疲软、可能的衰退，以及若隐若现的信贷危机等。

　　坦波网站的最后一次更新是在2007年6月17日，当时的结论是，“通货膨胀正在抬头，而不是相反。流动性和货币供应在全球范围内的增长步伐仍然是坚实的。紧缩还需要相当时间才会开始，即便(正如我们在月底的下一篇重要文章中要谈论的大量细节所显示的)它是由市场而非央行来着手进行。正如我们在上一封信件中所指出的，对于那些拥有足够智慧和足够留意的人而言，黄金价格已经是一个早期的警告讯号……”

　　“在我们看来，股票和商品市场被一场更加漫长的恐惧所笼罩的日子已经为期不远了。因此，我们将对我们手中所有的商品相关股票持持有立场，这些股票包括：Lyondell Chemical Co.(后来被Basell AF收购)、Claude Resources Inc.(CGR)、The Singapore Fund, Inc.(SGF)、Quest Capital Corp.(QCC)、Northern Orion (后来被Yamana Gold收购)、Evolution Petroleum Corp.(EPM)、Northgate Minerals Corp.(NXG)、BHP Billiton Ltd.(BHP)、Kinross Gold Corp.(KGC)、Market Vectors Etf Tr.(GDX)、El Paso CGP Co(后来私营化)、Polymet Mining Corp.(PLM)和CCM Futures LLC(后来被Countrywide Financial Corp收购)。”

　　“过去几天开始的反弹或许还将持续一段时间。在这段时间之内，我们将做出一些决定，确定继续持有什么和放弃什么，因为未来将迎来一段艰苦得多的时期。”

　　看起来，坦波个人是遇到了更为艰苦的时期，但是至少市场近期的波动对他而言是早在意料之中。

　　(本文作者：Peter Brimelow)

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