每日看盘：生技板块或领涨大盘

　　昨天多头和空头展开了一番拉锯战，大盘呈现宽幅震荡的格局，在高峰和低谷之间来回游走。但是收盘时分，多头夺回了主导权。各大股指大幅跳空低开，上午有所回升，午盘再度跳水，跌出当日新低，然后止跌回升，直至收盘。标普500指数盘中最大跌幅为1.5%，收盘出现0.4%的可观涨幅。道琼斯工业平均指数上涨0.3%，纳斯达克综合指数走高0.5%。罗素2000小型股指数和标普400中型股指数继续落后于大市，仅上涨0.2%和0.1%。这次所有主要股指均收于振幅高点附近。

　　昨天的行情最有利的一点是价格上涨伴随着成交量的放大。纽约交易所总成交量较上一交易日上涨14%，纳斯达克交易所量能飙升28%。两大交易所成交量均远超50日均值。成交活跃度上升意味着机构投资者终于开始做多了。

　　最近几个月，金融板块一直是大盘的主要风向标。昨天似乎同样如此，昨天下午银行指数($BKX)和美国证交所券商指数($XBD)均反转向上，这也是各主要股指最终能够高收的原因。昨天大部分金融ETF成交量同样出现暴增，意味着可能出现了投降式抛售的局面。由于金融股已经严重超跌，因此近期内出现大幅反弹是很容易的事情。我们之所以指出金融板块出现反弹的可能性，仅仅是因为它能够带动大盘出现一轮可短线买入的逆势反弹行情，并非我们提倡大家去接住金融板块这把下落的刀子。金融股现在处于多年来低点，上档供给堆积如山，因此最好暂时不要去碰它，至少要等待各金融ETF突破各自20日均线阻力之后才能考虑做多。

　　如果金融股真的在近期内带领大盘反弹，建立多头仓位唯一应该考虑是那些近期相对于大盘表现出强势的ETF。Biotech HOLDR(BBH)便是这样的一只ETF。上个月各大股指跌得惨不忍睹，但BBH的走势仅仅是横向区间运行。6月份BBH上涨1.8%，远远超出大盘的表现，标普500重跌8.4%。当主要股指走低的时候，那些横向整理、表现出相对强势的ETF，往往会在大盘最终反弹的时候第一个大幅飙升。正是由于上个月表现出相对于大盘的强势，所以昨天标普仅上涨0.4%，但BBH却大涨2.1%。如果近期内大盘进一步走高，BBH应该会继续涨幅领先。在下面的周线图中，我们注意到BBH突破了8个月的下降趋势线：

　　还有一些其他的生技ETF值得一试，不过BBH明显是最强势的一只。这是因为BBH基本是由大型生技股组成，而昨天大型生技股涨势最猛。我们将在今天伺机买入BBH。

　　除了生技板块，关系较近的制药板块上个月同样领先大盘。同BBH不同，Pharmaceutical HOLDR(PPH)目前位于52周低点附近，不过它过去数周在一个横向区间企稳、拒绝跟随标普500一起下跌。因此，仅仅因为这样的相对动能，PPH可能也属于低风险的买入机会。不过话又说回来，PPH的日线图和周线图显然比BBH要差一截。

　　几天来我们一直强调，在目前位置建立新的空头仓位难以获得正面的风险收益比。尽管昨天Market Vectors Agribusiness(MOO)已经开始表现出相对弱势并低收，我们仍没有对它进行卖空，因为它现在同大盘的走势已经失去了同步。况且，一旦大盘的反弹迅速动能耗尽，农业ETF可能会领跌，因为它们似乎进入了一个回调模式。Market Vectors Steel(SLX)同样开始表现出相对弱势，可能会成为中短期领跌主力。我们目前持有SLX的空头仓位，已经获得3个多点的未实现收益。如果它在大盘反弹的时候能够表现出足够的弱势，预计近期内还将进一步走低。

　　尽管我们预计大盘近期内会出现反弹，但是这顶多是一波可以短线操作的逆势反弹。积压的上档供给太多，而且还面临超短期的10日均线阻力。如果各大股指能够迅速扭转颓势，重新返回20日均线上方，我们将对大盘的技术面重新进行考量。但是在此之前，我们认为任何多头仓位都应该采取严格的短线操作策略、快进快出。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）