投资大师看好中国市场(2)

　　显然，在投资中国股票时，仔细选择是非常关键的，对于那些神经不是特别坚强的投资者而言，这一点就尤其重要。“要对中国进行投资，最大的好处之一就在于我们可以选择直接投资，也可以选择间接投资，这是一种风险较低的介入方法。”

　　麦基尔看好“H”股，这些企业在中国境内运营，但是在香港和其他外国交易所上市，还有“N”股，就是在纽约上市的中国企业，后者受到美国投资者所熟悉的完善法规的约束。他认为，中国的“A”股，即在中国大陆市场交易的股票魅力较为有限，这在一定程度上是因为外国投资者难以买卖。

　　麦基尔介绍道，投资者其实可以通过iShares: FTSE/Xinhua(FXI)介入中国市场，他表示，这一ETF的表现要好于大多数基于中国市场的积极管理基金，而且追踪的是中国一部分最大和最稳定的企业的表现。这一产品中颇有几支所谓H股，比如平安保险和中国海洋石油总公司。今年迄今为止，该基金亏损7.1%。

　　鉴于中国的基础设施建设和城市化进程都在进行之中，麦基尔还看好中国的房地产市场，他建议投资者通过Claymore/Alpha China Real Estate(TAO)分享这一繁荣。这一ETF去年下半年才宣告创建，今年迄今为止亏损17.5%。

　　麦基尔还是《漫步华尔街》(A Random Walk Down Wall Street)的作者。这部经典著作首次出版于1973年，在书中，他认为所有的市场都是“有效率的”。该书被奉为今天指数投资的基础。

　　迂回中国

　　麦基尔的策略中还包括了迂回投资的成份，这种成份更加契合那些无论如何都不想向中国投入太多资金的投资者的需求。他建议投资者购买那些将从中国的发展当中获益的跨国公司的股票。

　　百胜集团(YUM)就是一个例子，后者旗下的肯德基目前在上海随处可见，已经成为一个非常成功的、家庭化和本土化都非常充分的连锁店。虽然该公司今年第一季度在美国的同家店面销售额只成长了3%，但是在中国大陆却成长了12%。

　　另外一个例子则是法国奢侈品公司LVMH Moet Hennessy。他们的“LV手提包在中国比在欧洲卖得都好”，麦基尔指出，该公司的产品恰恰契合了这个国家对奢侈品日益增长的胃口。LVMH方面宣布，他们的第一财季销售额其实是由亚洲市场推动的，而且在其酒类部门，尽管业务呈现整体衰退迹象，但是亚洲的销售却实现了巨大的进展。

　　其他可以作为迂回中国工具的股票还包括Rio Tinto和BHP Billiton(BHP)，后面一支股票本周早些时候价格暴涨，因为外间有传言称中国有意入股这家英澳矿业公司。

　　此外，出现在麦基尔的中国雷达上的公司还有可口可乐(KO)、联邦快递(FDX)、麦党劳(MCD)和百事可乐(PEP)等。

　　麦基尔对有意投资中国的投资者提出了忠告，告诫他们必须着眼于长期，千万不要因为市场的上涨和下跌而轻易采取行动。他建议人们采取定期定额投资的方法，不要去操心市场的具体行情变化。

　　(本文作者：Barbara Kollmeyer)