每日看盘：商品ETF开始回调

　　上周末贝尔斯登传来的消息导致昨天美股大幅低开约2%，但是各大股指迅速企稳，在上午展开了一轮强劲的攻势。午盘时分空头大批入场，将大盘重新打压至当日新低，但是下午市场做多气氛再次回暖。收盘各大股指涨跌不一，蓝筹股表现出相对强势，道琼斯工业平均指数微涨0.2%，标普500下跌0.9%，纳斯达克综合指数下挫1.9%。小型股和中型股表现最糟糕，罗素2000小型股指数和标普400中型股指数分别大跌1.9%和2.1%。各大股指均收于各自振幅中位附近，说明市场犹豫气氛较重。

　　两大交易所量能表现不一，纽约证交所总成交量较上一交易日上涨10%，纳斯达克交易所下跌6%。尽管道指高收，但是市场内部多空力量对比非常不利。两大交易所下跌股成交量与上升股成交量之比均略超3比1。

　　在过去数周，我们曾重点讨论了一些同大盘走势相关度较低的商品ETF。如果你想从走势基本独立于大盘的ETF中寻找投资机会，可不要忘了CurrencyShares系列ETF。跟踪欧元对美元汇率的CurrencyShares Euro Trust(FXE)应该是大家比较熟悉的了。FXE今年2月底突破四个月的整理区间后一路攀高，每周都创出新高。不过我们也别忘了研究一下该系列中跟踪其他货币汇率的ETF的图形。比如CurrencyShares Japanese Yen(FXY)最近同样是直线飙升，甚至开始表现出相对于欧元的强势。在下面的日线图中，我们注意到FXY昨天出现大幅跳空，创出历史新高：

　　除了欧元和日元而外，Swiss franc(FXF)也站上了新高。在我们看来，这些ETF如果在目前价位做多的话，可能空间已经太小了。不过一旦开始出现回调，我们应该密切关注它们的走势。

　　昨天，最近几个月来唯一一组不断逆市走高的ETF——商品ETF也大幅回撤。这些ETF回调至前期上升趋势线和(或)20日均线的时候，可以为我们提供低风险的做多机会。不过已经持有这些商品ETF的投资者可以选择获利平仓，或者至少在现在严格跟踪止损。由于近来商品ETF同美元的汇率一直是一个逆动的关系，因此商品ETF出现回调可能预示着美元即将发生反弹。如果美元走高，我们前面提到的几只货币ETF也将出现强力回调。

　　昨天商品ETF中白银(SLV)和黄金(GLD)的回调幅度是最小的，二者均坚守在历史高点附近，同时远远高于20日EMA的位置。不过昨天PowerShares Agriculture Fund(DBA)直线跳水，跌至50日线支撑。DBA的上升趋势非常强大，这是自去年8月以来首次触到50日线。请见下图：

　　除了农业ETF，U.S. Oil Fund(USO)和U.S. Natural Gas Fund(UNG)昨天也从高点大幅回撤。由于这几只ETF依然非常接近各自高点，上方基本没有什么价格阻力，因此很有可能快速恢复涨势。所以我们不建议大家卖空USO或者UNG。我们都知道，一个板块内的个股走势通常并不与相关商品的走势一致，事实上由石油和天然气个股组成的几只能源ETF已经准备好突破关键支撑并大幅下挫。比如S&P Energy SPDR(XLE)昨天同时跌穿了50日和200日均线的支撑：

　　XLE不但收盘跌破两大均线，而且同样击穿了从2008年1月低点开始的中期上升趋势线的支撑。在长期周线图上，我们可以看到2月高点在重返1月初前期高点的时候失去动力，形成“高点更低”的不利形态。根据这些信号，我们可以判断出不论短期还是中长期，都是有利于做空的。由于XLE存在大量上档供给，我们感觉如果它跌破昨日低点将是很好的卖空机会。其他由能源股组成的ETF图形也比较类似，比如Oil Service HOLDR(OIH)、iShares Energy(IYE)和Vanguard Energy(VDE)。如果你的账户不能进行融券，也可以考虑买入反向相关的UltraShort Oil and Gas ProShares(DUG)。

　　大盘方面，在今天下午东部时间2点15分联储委员会公布经济政策之前，我们暂时不做判断。同往常一样，公告出来后市场应该会产生强烈震荡。你可以在下午晚些时候做两手准备，列出适合做多和做空的名单。联储公告发布后市场既可能上涨也可能下跌，有这样的心理准备方能确保无虞。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）