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这次衰退 不一样的衰退http://www.sina.com.cn 2008年03月11日 20:35 新浪财经
【MarketWatch纽约3月11日讯】如果你是我这一专栏的老读者,相信你应该早已知道,在我看来,我们当前经历的低迷和我们父辈遇到的衰退可不是一回事情,至少在一点上是不同的--这是我们近期记忆当中预报最多的一次衰退。 正常情况下,经济学家们原本应该是最后察觉经济周期已经变化的人群。在我记忆当中,类似下面的情况已经是不止一次出现了:经济学家们还在满怀热情地为经济前景造势,然而实际上,经济的基本面在他们高唱赞歌的时候就已经恶化了。 这种问题广泛存在于几乎所有经济学家身上,无论他们是供职于私立机构,还是供职于政府机构。尤其需要指出的是,那些政府方面的经济学家,甚至几乎从来见不到自己不愿意见到的数字。 何以会出现这样的情况?这恐怕就只能归于我们人类的天性了。 和诸如生物、物理及化学等自然科学不同,经济是属于社会科学的范畴。经济学实际上是在研究人,而人在面对各种不同的环境和事件时,做出的反应也是千差万别。 更加麻烦的是,我们也无法预测到政策的制定者们何时才会醒来,才会嗅到不祥的味道,更无法预测到他们会采取怎样的行动。 这也就是专家们所谓的外因,这些外部情况的进展大多数都是无法预见的。比如战争、气候、事故和丑闻等等,均是如此。 这一次却有所不同,不但预言家们,甚至连多数媒体都已经准确地看到了即将发生的事情。早在几个月之前,大多数人就已经开始使用“衰退”这个字眼来描绘我们当前的经济状况了。 当然,并不是所有人都站在这一阵营的,仍然有相当数量的人坚持认为这只是迟缓,而并非衰退。不过,整体而言,多数人的意见的确是认为,美国经济已经步入了战后的第十一次衰退。 至于我自己,我首次使用衰退这样的说法是在11月12日的专栏当中,不必多说,那篇文章让很多读者感到震惊。实际上,如果你还记得10月1日那篇文章,就会发现我之前已经埋下了伏笔。在10月1日的文章当中,我曾经预言,即将到来的假期购物季节很可能是近期以来最糟糕的--后来的事实也恰恰如此。 短短几周之后,其他许多经济学家也都纷纷加入进来,衰退这个字眼一时间变得非常流行。 现在,问题其实是在于衰退是何时开始的,究竟会有多么糟糕,我们又能够做些什么。 第一个问题应该等待经济周期的仲裁者国家经济研究局来做出回答。 他们的委员会在拥有了多达六个月的数据之前,通常不会轻率地宣布衰退的开始时间。因此,如果衰退是像许多人认为的那样开始于十二月,我们最早也要等到五月才能得到确认。 第二个问题,正如我们在本文开头所说,当前的衰退和父辈不同,因此也要糟糕得多。我的理由是:经济政策的制定者们现在根本是治标不治本。 在政治家们直面当前经济的最大症结--住宅价格下跌--之前,情况恐怕只能继续恶化。我们必须明白,住宅价格下跌问题的严重还不仅仅在于其本身,更在于抵押债券使信用市场陷入了冻结状态。 那么,我们能做些什么呢? (本文作者:Irwin Kellner) 新浪声明:本版文章内容纯属作者个人观点,仅供投资者参考,并不构成投资建议。投资者据此操作,风险自担。
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