每日看盘：短期是否反弹在即

　　上周五美股低开，但很快反弹至上涨区域，下午空头重新夺回控制权，将各大股指送至当日新低。这次蓝筹股表现出相对弱势，道指以1.2%的跌幅位居各大股指之首。标普500下跌0.8%，纳斯达克综合指数和罗素2000小型股指数均下滑0.4%。标普400中型股指数下挫1.0%。尾盘的反弹使得各大股指收于当日振幅最低点之上，不过依然接近一周振幅的低谷。

　　两大交易所量能均有所放大，说明机构在出货。纽约证交所总成交量较上一交易日上涨7%，纳斯达克交易所上涨8%。两交易所的成交量均返回了50日均值上方，不过超出幅度并不大，因此还不能将上周五的行情说成是投降式抛售。在下跌市场中，随着坚守到最后的多头最终“缴械投降”、清仓抛售，通常会导致大盘大幅下挫、量能飙升，同时也意味着已经市场接近中期底部。不过目前这一情形还没有发生。

　　上周四标普500创出52周收盘新低，加入了纳指的行列。上周五道指也选择了随波逐流，跌至52周收盘新低。随着三大股指纷纷缴械投降，大盘很有可能即将开始第三波下跌，大的跌势是从2007年10月高点开始的。今年1月22日和23日的振幅低点仍可能提供一定的支撑，不过我们应该从更长期的周线图和月线图上寻找下一个重大支撑位。上周我们曾分析了各大股指的月线图，发现如果1月低点被突破，从2002年10月低点到2007年10月高点之间的50%斐波纳契折线将是下一个关键支撑位。下面我们再来看一下标普500的月线图：

　　如果我说标普500很轻易地就可以再跌9%，跌至1172点的区域，对于不惯于技术分析的投资者而言，这种判断是难以置信的。不过如果看看标普500“宏观的”月线图，我们可以发现，跌至1172点仅仅是回调至5年大牛市50%斐波纳契折线的位置，这5年标普500的市值差不多翻了一番。如果标普真的跌至该折线，目前我们尚不清楚该折线是否是大盘最后的底部。不过从月线图上我们可以很清楚地看到一点，标普500恰好在2000年历史最高点阻力附近(粉色椭圆所示)动能耗尽，这意味着标普已经形成了一个看跌的“双重顶”形态。不幸的是，根据经验判断，在长期月线图上形成“双顶”的情况下，下跌通常会击穿50%斐波纳契折线。

　　也有好消息，短期内下跌动能似乎有所放缓。上周五银行指数($BKX)高收，表现出相对强势，原因是在1月前期低点处获得支撑。

　　如果这时候“聪明钱”开始在这样的重跌价位买进金融股，有可能带领大盘出现一波逆势反弹。不过，在缺少价量的确认之前，盲目乐观地认为底部出现是比较危险的。在专业投资者开始进场抄底之前，各大股指很有可能跌破1月振幅低点，并触发大量保护性止损。总体而言，尽管长期趋势很明显仍将继续下跌，我们感觉在各大股指处于如此生死攸关价位的时候，无论做多做空都是很冒险的。在这样的时候，最好的办法就是持币观望，耐心等待下一步走势的明朗化。

　　采取紧跟止损的策略后，上周五上午我们卖出了UltraShort Real Estate ProShares(SRS)，获得了将近9个点的收益。我们还在开盘的时候卖出了UltraShort S&P 500 ProShares(SDS)，锁定2.5个点的收益。这两个仓位都是上周四进入的，我们正是在践行“下跌股市中宜快进快出”的法则。这下我们又开始“袖手旁观”了，等待下一个风险收益率诱人的交易机会出现。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）