每日看盘：熊市操作技巧(2)

　　第二，在熊市中要尽量避免高仓位操作。尽管我们有望出现有史以来战绩最辉煌的一个季度，但有意思的是，我们过去两个月并没有采取太多操作，有很多天都是完全空仓观望。在熊市当中，我们没有必要高仓位介入，因为随着下跌趋势的强化，震荡会越来越剧烈，每一个小的波段获利机会也就越大。不但在市场沿主导趋势下跌时卖空是如此，出现短期逆势反弹时做多也是如此。在熊市中高仓位、多仓位操作，不但风险极大，而且完全没有必要。只要建仓的机会把握得当，仓位不在多，耐心等待触发价位的出现，便可轻松摘取胜利果实。记住，现金通常都是有效的仓位，尤其是在熊市当中！

　　最后，注意那些跌速大大高于涨速的个股或ETF。从来股市背后的推动力都是人类的恐惧和贪婪的本性。在牛市当中，贪婪将市场不断推高。显然，熊市中导致市场分崩离析的便是人们的恐惧心理。在这两种本性中，恐惧通常要比贪婪更强大。这便是为什么股票或ETF跌的时候通常要比涨的时候快的原因。认识到这一点之后，我们就必须时刻有这么一个意识，那就是跟踪止损。在牛市当中，可能几次小跌还你还能应付，但是在熊市当中，如果不设止损，可能给你的账户造成无法补救的损失。在熊市当中，我们的首要目标一定是资本保值。如果缺乏资本保值的核心意识，你很有可能在下一轮牛市最终来临之前已经弹尽粮绝，有机会也无力参与了。

　　周二尾盘出现强力反转走势之后，我们在周三的“每日看盘”中说到：“如果在牛市当中，昨天各大股指日线图上形成‘锤头’烛形，有可能会导致近期内进一步上扬。但是我们都知道，现在股市总体趋势仍是下跌的。最近几个月，大多数时候看涨形态都未能凑效，因此我们不敢说昨天的尾盘反转一定会导致后市继续走高。”对于很多投资者而言不幸的是，我们的预言是正确的。尽管周三股市出现了一波不痛不痒的反弹，但昨天很快大幅下挫至3月4日的低点。

　　同我们预测中一致，标普500昨天也创出了52周新低，加入了纳指的行列。道指突破了2月份的前期收盘低点，但是依然位于1月低点上方数点。三大股指已经有两大创出了52周新低，毫无疑问大盘还将继续向下，不过仍应谨慎为妙。我们上面说过，少数把握得当的仓位可以给我们提供较低的风险和不错的回报。不要做多，做空好一点，最好是观望。现在我们只有标普500和房地产板块两个空头仓位，已经很满意了。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)