每日看盘：金融板块弱势扩大

　　在经历了过去几周的区间震荡行情之后，上周五各大指数终于迈出了决定性的一步。市场这一南下的决定对多头而言无疑是不幸的消息。上周五大盘跳空低开，低于前一交易日低点，接着下午进一步下跌。道琼斯工业平均指数下跌2.5%，纳斯达克综合指数下跌2.6%，标普500低收2.7%。罗素2000小型股指数和标普400中型股指数分别大跌2.8%和3.0%。所有大盘股指均收于当日振幅低点，同时也是上个月低点。

　　成交量方面，纽约证交所较上一交易日放大9%，纳斯达克交易所大涨15%。两大交易所量能3周多来首次坚定站上50日平均水平。机构投资者终于开始活跃起来，不过显然是加入了卖方的阵营。市场内部力量对比非常糟糕。纽约证交所下跌股成交量与上升股成交量之比惊人地高达16比1，纳斯达克交易所该比率为9比1。量能飙升、内部空方全面胜出、大百分比下跌，各大股指同时出现这三种情况通常意味着投资者的“投降式抛盘”，并意味着市场即将见底。不过，我们并不认为上周五完全符合这三点，因为量能的涨幅并不是很大，1月份有几个交易日量能要高得多。

　　在上周五的评论中，我们提到市场近期的走向将有赖于金融股是否恢复前期强大跌势。我们同时指出，银行指数($BKX)突然出现的相对弱势意味着银行指数和标普500之间的弱势背离将在未来数日将得到强化。一切恰如我们所料。在下面的重叠时线图上，我们可以看到经过2月29日的重跌，我们在2月28日行情结束后指出来的银行指数的相对弱势变得更加明显了。

　　上周四，银行指数大跌3.5%，而相比之下标普500仅下挫0.9%。而上周五，标普500重跌2.7%，但是银行指数依然充当了跳水先锋，暴跌4.2%。卖空相对于标普500表现出弱势的板块不但在大盘下跌的时候能够获得高额收益，同时就算大盘突然出现反弹其风险也相对较小。相对弱势板块通常在各大指数最终出现反弹的时候涨幅落后于大盘。每天将各大板块的涨跌幅同标普或纳指进行对比，是抢在市场前面发现相对弱势的很好办法。在上涨股市中，我们则用同样的理念来挖掘相对强势和走势领先的ETF。

　　银行指数的进一步下跌终于使得UltraShort Financials ProShares(SKF)突破了3周来的交易区间。在最近的评论中，我们曾用图形说明了SKF即将出现对中期下降趋势线的突破，而上周五SKF的确完美地站上了该趋势线的阻力。更重要的是，SKF收盘还站上了近期交易区间的高点。显然，这对金融板块乃至大盘都是非常不利的信号。请见下图：

　　我们上周五原本打算在SKF突破下降趋势线的时候买入，但我们最终还是取消了这笔交易，原因是上周五它大幅跳空高开，刚好逼近近期区间高点的阻力，使得建仓的风险收益率非常不好。不过，我们依然会继续关注，如果它回调至突破位的新支撑，可以考虑进入。记住，一个前期阻力位被突破后将转为新的支撑位。尽管我们没有买进SKF，但是我们2月28日买进的UltraShort Dow 30 ProShares(DXD)已经出现5.1%的未实现收益。

　　从技术上讲，上周五的大跌对于纳斯达克综合指数尤其不利。其他股指目前仍位于2月低点支撑上方，但是纳指收盘同时跌破了2月和1月最低收盘点位。从每日振幅来看，过去两个月纳指多次探至更低点位，但是从收盘来看，上周五的收盘却是52周新低。在下面的日线图中，我们可以注意到20日均线(褐色线)就像一堵墙一样，固若金汤。这正好是20日EMA表现出强大支撑和阻力作用的绝好例子。请见下图：

　　尽管上周五纳指创出新低可以看成是前期对200日均线的“假突破”，不过我们预计标普和道指很快也将步其后尘、创出新低。标普的支撑位在2月最低收盘位，1326点，差不多是上周五的振幅最低点。如果跌破1310点的1月低点，标普也将创出52周新低。道指的两个支撑位分别是2月低点的12182点和1月低点11971点。我们建议大家可以在这些位置设置价格提醒，一旦突破发生可以马上采取行动。如果标普和道指击穿低点支撑，下跌动能将迅速被激发起来。由于大盘股指已经逼近前期底部，我们将在明天的评论中利用更长期的图形对它们下一个重大支撑位进行分析。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）