食品价格上涨 打压降息空间

　　【MarketWatch纽约2月26日讯】事实或许会让我们觉得难以接受，但是现在我们的确没有足够的面包拿来换钱了，联储的盘子里面也不宽裕。

　　如果你觉得只有汽油价格是过于昂贵的，那么我建议你好好看一下匹萨饼的价签。过去短短几周之间，面粉的价格就上涨了一倍以上，导致各种以面粉为原料的食品价格飞速上扬，短期内就上涨了25%。

　　整体而言，食品价格也在大幅攀升。

　　根据美国劳工部提供的数据，上个月当中，美国消费者的家庭食品消费价格较之一年之前上涨了近6%，这一增长速度创下了近十八年来的纪录。2005年10月的时候，食品价格增长年率还只有1.5%。

　　麻烦是出现在供求关系层面。

　　全球的需求都在成长之中。这是因为人口在迅速增长，尤其是那些新兴市场国家，伴随经济状况的改善，人们的食品结构也在改善，对肉类的需求不断增加，直接推动了禽畜饲料的需求。

　　诚然，小麦无论如何都不能算是饲料的主要来源，但是如果那些更好的原料如黄豆和玉米出现供应短缺，小麦也可以应急，而正如我们所知道的，黄豆和玉米等的确是在短缺之中。

　　疲软的美元也是一个重要因素，它使得来自美国的产品在那些拥有强势通货的消费者眼中变得愈加廉价。

　　此外，大量投机资金已经离开诸如股票、债券和不动产，转入商品市场，这也使得商品价格上涨的趋势得到了进一步的强化。

　　在供应方面，糟糕的天气拜访了诸如澳洲和南美等重要小麦生产地区，影响了当地的收成，导致了库存的缩水。小麦供应减少的另外一个原因在于，许多生产者都将自己的土地更多用于种植生物燃料原料，比如生产酒精的玉米。

　　农业部指出，小麦库存今年将降低至近六十年以来的最低水平，人均数字自然更是如此。

　　雪上加霜的是，能源价格的飞涨使得任何产品的生产和销售成本都大大增加了。对于那些匹萨饼的爱好者而言，为了乳酪，他们必须付出更高的价格，因为农夫的奶牛饲养成本正在上升。

　　除了影响人们的消费预算之外，高涨的食品价格还会让人们对通膨更加警惕。这是因为我们每天的生活都离不开食品，这就决定了它的价格和其他能够保持稳定甚至下跌的商品有所不同。

　　通膨心理的回归恐怕是联储最为关注的。因此，他们很可能会在短期之内向市场发出讯号，表示降息周期即将结束。

　　换言之，我们已经无法指望央行未来像过去一样降息。一旦经济重新站住脚跟，利率必然会迅速回归较为正常的水平。

　　(本文作者：Irwin Kellner)