这是Capital Essence对2008年2月19日(周二)的市场技术分析。

　　不出我们预料，受糟于预期的经济数据打压，上周五大盘跳空低开后整个交易日大部分时间都处于下跌。不过在金融板块的带领下，尾盘出现一波强劲买盘，导致标普500最终出现微幅高收。

　　

　　图1.1 KBW银行指数(日线图)

　　银行指数出离短期超卖低谷后，最近一直在前期向上突破位形成的支撑区域附近横向运行。从技术上讲，这一整理形态可能产生发射台的作用，有可能向上也可能向下。另外应该注意，从平滑异同移动平均线)(MACD)形成死亡交叉来看，指数可能出现向下突破。

　　另外，整理形态同样在周线图上显示出延续的态势，而非反转态势。

　　

　　图1.2 KBW银行指数(周线图)

　　从周线图来看，上周的整理行情只是上攻过程中的小憩。从技术上讲，指数依然面临重新测试1月低点的可能，大约在74.80点，然后继续整体跌势。另外，MACD指标也指示着极度超卖状态。我们的研究显示，这种情况下十之六七会出现低点测试。就目前而言，我们无法确知低点能否守住，不过只要不出现放量抛盘，低点就不会被攻破；反之，如果大幅放量下跌，那定然是兵败如山倒。

　　上周五值得注意的是，由于巴菲特的伯克希尔-哈撒韦(Berkshire Hathaway)(BRK.A)入股卡夫食品(Kraft Food)(KFT)，该股股价飙升6.89%。卡夫当天位居标普500涨幅榜之首。我们来看一下食品板块，从中期技术形态来看，预计未来几天该板块将出现上涨。

　　

　　图1.3 食品板块(日线图)

　　食品板块已经成功测试了2007年低点的关键价格支撑。这是一个看涨信号，意味着从去年12月697.91点的收盘最高向2月8日592.39的收盘最低的回撤过程已经结束。因此我们预计很快将出现对12月高点的重新测试。如果指数持续上扬站上630点，将对这一走势作出确认。

　　卡夫食品和金融股带来的乐观情绪帮助标普成为了上周五表现最好的大盘股指。

　　

　　图1.4 标普500指数(日线图)

　　不出所料，目前指数正在测试2月低点支撑，大约在1320点。上周五的价格走势意味着，目前还未出现足够的买入兴趣，来遏制技术性抛盘。总的来说，除了1320点附近有一个较好的支撑位，近期走势并不是十分看好。目前指数在1350点，距离2月低点30点，幅度为2.2%。我们曾提到过，坚守这一位置对于多头非常重要，如果跌破1320点，将破坏看涨的“低点更高”形态，并意味着1月23日形成的这一轮跌势的最低点将遭到测试甚至击穿。阻力位在2月高点区域，大约1400点。

　　总结：在我们看来，市场即将测试2月低点的重要支撑。现在的问题是：标普能否守住1320点？我们可以通过银行指数进行判断，如果银行指数跌破关键价格支撑，标普恐怕也会出现同样的走势。从更长期来看，我们继续将1月底的低点视为这一轮跌势中的中期“最低点”。

　　(本文作者：Michelle Mai）

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