技术前瞻：大盘短期超卖

　　这是Capital Essence对2008年2月11日(周一)的市场技术分析。

　　同我们预料中一致，上周五华尔街以道指低收0.5%结束了一周糟糕的行情。导致整体大盘疲软的原因之一是能源价格的上涨。因此毫无疑问，上周五能源股充当了相对领涨的角色。由于石油输出国组织(OPEC)宣布，为防止油价跌破80美元/桶，将降低石油产出，纽约商品交易所3月份交割的原油期货价格上涨3.66美元/桶，收于91.77美元/桶。实际上，石油价格的走势同我们数天前在本栏作出的“超卖反弹”的判断相当一致：“石油短期内已经严重超卖，预计在未来数天很可能出现某种抄底反弹的行情。”

　　图1.1 轻质低硫原油指数(日线图)

　　原油在短期超卖以后，从100日均线的支撑处获得反弹。尽管这一走势是看涨的，不过我们依然认为它不会突破近期高点。阻力位大约在1月高点附近的100美元，支撑位大约在85美元的价位。

　　受能源价格上涨的打压，运输板块没能延续上周四的涨势，而是下挫0.95%至4711点。

　　图1.2 道琼斯运输业平均指数(日线图)

　　该指数在1月中旬触底反弹之后，收复了50日均线的中期支撑。目前它正在向200日均线附近的长期上方阻力位发起挑战。不过，不但200日线阻力非常强大，而且从相对强弱指标(RSI)来看，该板块已经处于严重超买状态，因此我们预计未来数日将出现横向运行甚至略微下挫的走势。但是运输板块长期的价格形态依然非常看好，很有可能最终向上测试去年7月创出的历史最高点。支撑位在50日线，大约4550点。

　　同时，投资者对债券保险市场的担忧拖累整个金融板块下跌，上周五KBW银行指数下跌2.3%。

　　图1.3 KBW银行指数(日线图)

　　同预料中一致，银行指数在联储降息导致超买之后围绕50日均线横向整固。这一走势至少从短期来看是非常有利的。因此只要指数坚守在1月低点、大约74.80点之上，多头便不会陷入严重困境。短期阻力位大约在100点。

　　俗话说：“银行往东，大盘不往西。”标普下跌约半个百分点，收于1331点。

　　图1.4 标普500指数(日线图)

　　不出我们所料，标普在1月收盘低点附近尝试建立整理带。从相对强弱指标(RSI)来看，大盘在短期内已经严重超卖。因此我们预计在未来数天会出现一波超卖反弹。支撑位在1月低点区域，大约1270点，阻力位大约在1400点。

　　图1.5 道琼斯工业平均指数(日线图)

　　同标普类似，道指短期内同样处于超卖状态，因此未来数天可能出现技术反弹。支撑位在1月低点附近，大约11640点，阻力位大约在12700点。

　　总结：大盘依然处于长期跌势之中，不过短期内已经严重超卖，在这样的情况下通常后续会有一波技术反弹。不过至少就目前而言上涨的空间似乎十分有限，因为大盘要修复过去数月造成的重大破坏、重返去年高点，可能需要相当长一段时间。简而言之，在多头攻克标普1400点大关之前，最明智的操作策略仍是防御。

　　(本文作者：Michelle Mai）