迪士尼继续壮大

　　【SmartMoney纽约2月7日讯】

　　公司

　　迪士尼(DIS)

　　周二收盘价：30.07美元

　　当前股价：31.50美元

　　涨跌幅：4.8%

　　成交量：3050万股，日均1210万股

　　新闻

　　迪士尼公司周二公布每股盈利63美分，尽管低于去年同期7%，仍大大超出了分析师的预期。周三该股大涨5%，令其总市值增加了28亿美元。迪士尼是道琼斯工业平均指数的成份股。根据汤姆森金融的调研，分析师平均预测公司在12月29日结束的第一财季每股盈利52美分。公司去年同期每股盈利为79美分。不过公司的强劲盈利部分来自于出让E! Entertainment与Us Weekly的股份收益以及已终止运营的ABC电台业绩。如果把这些项目剔除，公司每股盈利只有49美分。

　　总营收达到104.5亿美元，高于去年同期9%，并超出了分析师100亿美元的预测值。迪士尼首席执行官鲍勃-伊格尔(Bob Iger)在周二的电话会议上说：“我们现在有多方面的利润来源，能够通过多种方式开发和产出高质量的内容，包括迪士尼频道(Disney Channel)、制片厂、Pixar、ESPN和ABC，还包括我们的音乐、视频游戏、网络等部门，以及我们的主题公园和迪士尼幻想工程(Walt Disney Imagineering)等等。”迪士尼首席财务官汤姆-斯塔格斯(Tom Staggs)表示，主题公园营收增长了11%，本财年剩余月份的预订额也超出去年同期不少。

　　分析

　　当一家综合性公司各项业务均加速前进的时候，投资者将从中受益。尽管国内经济状态仍在恶化，但迪士尼的主题公园将继续火爆。美国各公园房价的多档次对于预算趋紧的美国度假者有吸引力，而美元的疲软也将吸引更多外国游客。

　　Soleil Equity Research分析师劳拉-马丁(Laura Martin)周三写道，除了制片部门，公司其他各项业务均有“大量超额订单”。Oppenheimer & Co.分析师贾森-赫尔弗斯坦(Jason Helfstein)提到，迪士尼消费者产品部门营收达到8.7亿美元，超出华尔街预期25%左右。Global Crown Capital分析师马丁-派可恩(Martin Pykkonen)则表示，市场的反应并不仅仅是针对迪士尼某一个部门的出色表现，而是对于一家经营有方、战略明确的公司的认同。他提出，投资者不但要关注香港和巴黎迪士尼乐园客流量的两位数增长，还应该注意到ESPN和其他有线电视网的广告收入，贡献率占到总营收的30%之多。

　　派克恩认为，近期我们应该关注3个月的编剧罢工最终将持续多久，如果美国编剧协会(Writers Guild of America)不同意马上达成和解，可能会影响到2月24日奥斯卡颁奖典礼上1亿美元的广告投放，以及《绝望的主妇》(Desperate Housewives)和《格雷的解剖》(Grey's Anatomy)等电视剧的播出。

　　结论

　　眼下，迪士尼的会议室可能是地球上气氛最欢快的所在之一。公司大部分业务都在顺畅运行，从电影院票房、DVD销售、电视网络收取的特许费、产品销售及主题公园，已经形成了一个成功的长期盈利模式。派克恩提醒投资者，主题公园从来就不是判断迪士尼业绩的首要指标，其消费者产品部门如今日渐壮大，对公司前景有很好的预示作用。他建议投资者在未来数月密切关注消费者产品部门的表现。

　　(本文作者：Will Swarts）