不要错过淘便宜货的机会

　　【SmartMoney纽约1月30日讯】去年8月份和11月份大盘出现过两次非常短暂的10%回调，很快又涨回去了，但是上周大盘已经撞破了这两道樊篱，踏入了熊市的领地。在上周四开盘的时候，纳指的确已经从最高点下落了20%，而小型股早已深陷熊市的泥潭了。

　　但是我曾经说过，现在并不是为你的账户缩水着急上火的时候，恰恰应该继续寻找便宜的股票买进。上周三我正是这么做的。写这个专栏我感觉有一个好处，就是既然我建议大家这么做，我首先要做好榜样。有一个想法是一回事，真正去执行、把你的钱放进去又是另一回事。

　　说实话，我上周三作出买进决定的时候没有考虑什么时机问题，仅仅是纳指跌破了我最近的买入线(另一个10%的跌幅)。这一次运气非常好，因为周三股市先大幅跳水，然后突然止跌回升。道琼斯工业平均指数大幅飙升，收盘上涨300多点。

　　那我买了什么？正如我上周提到的，最近股市的跳水一视同仁，大部分个股和板块都被拉下马。这正是千载难逢的抢购机会，很多股票你可能一直想买但估值太高，现在很多价值股都大幅缩水，打折出售。

　　在我的第一类选股里，我购买了谷歌(GOOG)和苹果(AAPL)，如果从最近高点来看，折扣非常可观。仅周三一天，苹果股价就下跌了近10%，我是在公司发布保守财测之后买进的。上周我就说这两只股票非常便宜，而到现在它们又下跌了不少。至于为什么看好谷歌，我已经在不少文章里谈到，所以我想在这里说说为什么我最近看好苹果。原因很简单，就是我认为因为iPod的巨大成功，苹果已经从一家盈利并不怎么样的硬件制造商成功获得自然垄断地位。自然垄断是所有长线投资者梦寐以求的。我注意到，就像谷歌的竞争对手往往无功而返一样，iPod的竞争对手也很难动摇苹果的霸主地位。这意味着iPod并不仅仅是一件诱人的商品，它的成功已经带动了iPhone，并且我预测还将在某一天将通讯工具、膝上电脑、超大屏幕等进行无缝整合，我们可以用它从iStore下载音乐、游戏、电视、新闻、电影等等。

　　我还加仓了Valero(VLO)。我曾经提到，不论从市价销售比还是市盈率来看，这只股票都被低估了。这家炼油商由于利润率降低一直遭到打压，不过我认为这一点会得到改观。Tesoro(TSO)具备同样的估值吸引力，我的投资组合里有这只股票，这次又增加了仓位。另外我还在价内状态加仓了甲骨文(Oracle)(ORCL)的看涨期权，同时还增加了上周暴跌的新兴市场持股。

　　目前我感觉自己已经投入得差不多了。多少才算差不多？这得由你来决定，不过还是有一些规则。既然现在已经连续下跌了两个10%，你需要留存一些现金，以备进一步的下跌。最保守的做法是投入你10%的留存现金。这样你永远不会手头缺钱。不过这已经是极端保守了，纳指在科技泡沫破裂后好不容易涨上来一点，剩下的80%是不大可能下跌了。上周我支出了20%的现金，留着钱等待下一个10%的下跌。

　　尤其经过周一周二的上涨，我上周的买进获得了非常不错的收益。不过我并不从短期表现来衡量自己的投资收益，市场很有可能还会下跌，但总有一天它会创出新高，那时这些低价买进的股票将给你带来丰厚的收益。

　　(本文作者：James B. Stewart）