谷歌股价向何处去？(2)

　　比如，谷歌完全可以接管雅虎的理财门户等业务。

　　谷歌理财“从用户层面说来几乎是零，还处于成长的极早期阶段”。不过弗莱德兰强调的是，整体而言，谷歌的服务较之雅虎更为顺畅，还能够提供一些更为先进的工具。

　　在谷歌汲汲于寻求新增长点的同时，他们那在多数人看来都坚如磐石的搜索业务近期也开始传出一些令人警惕的消息。

　　谷歌股价在上周三大幅下跌之后，花旗的分析师马哈尼(Mark Mahaney)在一份递交委讬人的报告当中做出了反应，称谷歌的行情一定程度上是因为Nielsen Online和ComScore发布的最新数据显示，该公司在搜索市场上的领先优势十二月间有所缩小。

　　搜索市场份额的缩水对于谷歌而言是非同小可的事情。比如，Nielsen自六月以来就从来没有发布过显示谷歌美国市场缩小的数据。十二月的情况恰好相反，谷歌大对头微软(MSFT)的份额从12%成长到了13.8%。

　　Stanford Group分析师莫兰(Clayton Moran)在周四发布的一份研究报告中将谷歌股票的评级从买进调降至持有，理由是“十二月搜索流量的疲软……超过我们的预期”。

　　莫兰写道，在当前的经济环境当中，“消费开支的缩水将对谷歌的搜索流量造成消极影响，并直接影响广告价格及相应营收。”，莫兰为谷歌确定的目标价格是615美元。

　　华尔街的希望

　　即便如此，谷歌近期的卖压看上去似乎并没有熄灭华尔街大多数人心中的火焰。

　　在追踪谷歌的分析师当中，大约88%的人都给予该股买进的评级，迄今为止，主流券商当中还没有一家曾经将卖出这样的字眼加诸谷歌头上。

　　一定程度上，这或许是该股价格相对较低的缘故使然。和目前只有20美元出头的竞争对手雅虎(YHOO)相比，谷歌股票的确称得上是高价，但是如果考虑到价值面，情况就并非如此了。

　　谷歌当前的价格大致相当于2008年度盈利预期的27至28倍，而雅虎的预期市盈率却高达40左右。Thomson Financial提供的数据显示，谷歌的市盈率目前其实已经处于历史最低水平。

　　“尽管我们不会试图去断言底部已经到来，但是我们仍然看好谷歌，而且相信该股近期的回挫创造了可观的入场机会。”Jefferies & Co.分析师史高利(Youssef Squali)在周五发布的一份研究报告中表示，他仍然认为谷歌725美元的目标价格是合理的。

　　史高利指出，谷歌大约48%的营收是来自海外市场，而且在新兴市场的营收还在不断增加，因此对于美国的衰退可能有一定免疫能力。

　　“此外，我们相信广告客户不会那么快撤出预计投入谷歌的开支(尽管他们可能会压缩自己的整体开支)，因为谷歌的产品具有基于表现的特性，因此这一渠道是与众不同的。”