每日看盘：利用20小时EMA捕捉短线反弹

　　本周美股开门大吉，各主要股指收复了上周五的大部分失地。受半导体指数($SOX)出其不意的反弹，纳斯达克综合指数上涨1.6%。标普500和道琼斯工业平均指数分别上扬1.1%和1.4%。罗素2000小型股指数高收1.1%，标普400中型股指数高收1.0%。临近收盘大盘动能耗尽，不过各主要股指依然收于当日振幅高位附近。

　　昨天的行情最令人失望的是成交量的下滑。纽约证交所总成交量下跌16%，纳斯达克交易所较上一交易日减少5%。昨天是一周多以来两大交易所成交量首次跌破50日均值，意味着机构投资者吸筹的兴趣并不是很大。同时成交量的萎缩也告诉我们，昨天大盘的上涨主要是因为大单砸盘现象的减少，而非重量级资金介入新仓所致。缩量上涨是比较令人失望的，因为接下来空头的一波派发行情就能轻易地将涨幅蒸发。

　　在过去一周，我们以快进快出的策略介入了两只从底部反弹的弱势ETF。我们的第一笔交易是买进了S&P Financial SPDR (XLF)，然后在两天前脱手，快速锁定收益。然后我们又在昨天以同样的策略买进了Semiconductor HOLDR (SMH)。我们依然持有这一仓位，不过到昨天收盘已经出现了一笔未实现收益。在个股或ETF的超低价位介入是比较危险的，因为我们不知道它们在找到支撑之前还将下跌多少。不过，精确判断短期反弹趋势的低风险介入点有一个很好的指标，就是时线图上的20小时EMA线。我们在进入XLF和SMH时均选用它作为主要判断依据。我们可以先来看看下面XLF的时线图。尽管我们同时参考了40小时和200小时均线，但是我们只画出了20小时线，这样你可以清晰地看到这一指标所具有的良好精度：

　　从图上我们可以看到，从2007年12月27日到2008年1月8日这一段时间，XLF每日收盘价均位于20小时EMA下方，中间虽然几次试图突破，当日最高点超过均线，但收盘仍旧无功而返。在个股或ETF处于稳定趋势的时候，不论上涨还是下跌，这一情形是很普遍的。就XLF而言，显然是处于下跌趋势。1月9日，XLF终于成功收于20小时EMA上方。就是在这一天收盘前不到45分钟，我们决定短线介入XLF。我们可以看到，突破之后20小时EMA表现出了强大的支撑作用。这是因为前期压力线被突破之后通常转变成新的支撑(反之亦然)。由于我们的目的是低风险地快速锁定收益，所以我们在1月10日的高点附近卖出。其实就算一直持有到昨天也是相对安全的，因为XLF依然位于20小时EMA上方。在短线操作中，有些交易者同样使用时线图上的20小时EMA来帮助追踪止损。下面我们来分析一下SMH的时线图：

　　同XLF类似，SMH自从12月26以来一直在20小时EMA下方运行，然后在昨天上午跳空高开，站上20小时EMA。由于这一突破是在开盘发生的，所以我们无法知道SMH昨天收盘能否维持在均线上方。不过，根据经验判断，我们认为跳空高开至20小时EMA之上通常是看涨的，并意味着近期底部的形成，因为SMH已经经历了数周的持续下跌。况且，昨天的跳空同样突破了前一交易日高点的阻力。有了这两大有利信号，我们在昨天开盘时买进了SMH。你可以从图形上看到，昨天该ETF持续走高，最终收于当日高点。在今天的行情中，我们现在可以利用20小时EMA形成的新支撑来不断收紧止损，随时准备锁定收益、最小化风险。

　　做多SMH有一点要留意，芯片巨头英特尔公司(INTC)将在今日盘后公布季度盈利。如果SMH走势比较稳定，我们可能继续持有到英特尔的财报出来之后；否则，我们可能在今天选择逢高卖出。随着又一个财报披露高峰的到来，我们最近应该十分留意那些影响大盘走势的公司的公告发布日期。

　　最后来看大盘。目前大盘依然走势不定，在过去5个交易日各大股指呈现剧烈震荡的行情。昨天我们提到1月9日最低点的关键支撑作用。到目前为止，主要大盘股指均大幅高于该支撑位。不过，如果大盘未能继续突破1月10日的高点阻力，我们认为上升的动能并不十分充足。如果这一突破发生，大盘有可能出现一波不小的反转行情。当然，就大部分个股而言，反转前期跌势的可能性并不大。在我们看到大盘出现明确的上涨或下跌信号之前，即跌破1月9日低点或超出1月10日高点，我们依然采取保守的操作风格。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）