技术前瞻：市场接近牛熊转折点

　　这是Capital Essence对2008年1月9日(周三)的市场技术分析。

　　在此前的“市场前瞻”中我们提到：“过去几个交易日大盘一直在支撑位附近上上下下，这并非特别好的迹象。”从技术上讲，这样的价格走势说明市场对股票的需求非常低。根据“供给与需求”法则，价格只能是不断走低。这正是我们从昨天的股市行情看到的。昨天大盘不出意料地小幅高开，并继续略有上扬，直到下午晚些时候传来消息：AT&T首席执行官表示，由于美国经济减速，公司的宽带和固话业务陷入疲软。这一利空消息引发了市场更大的衰退忧虑，导致AT&T股票和大盘大幅下挫。昨天道琼斯工业平均指数下跌1.9%，标普500指数下跌1.8%。而小型股继续弱于大盘股的走势，罗素2000指数大跌2.64%。

　　有意思的是，尽管大盘在下跌，我们最近作出看涨评论的杜比实验室(Dolby Laboratories)(DLB)继续大涨，在周一8.08%的基础上再度走高3.50%。

　　图1.1 罗素2000指数(日线图)

　　罗素2000在上周五跌破支撑后继续遭遇强力卖压，呈现自由落体式走势。当前应该关注的点位是2006年的低点，大约在675点。我们预计在这一位置附近会出现一波空头回补的反弹行情。短期阻力位在735点左右。

　　图1.2 道琼斯工业平均指数(日线图)

　　道指果断跌破11月低点的支撑，从而形成完整的“头肩顶”形态。目前最重要的位置是8月低点，大约在12500点。如果道指跌破这一点位，将对昨天的突破作出确认，从而有可能进一步向下测试2007年低点，大约在12000点。

　　图1.3 标普500指数(日线图)

　　同道指相类，标普500同样跌破了11月低点支撑，正在向1360-1370附近区域的关键支撑进发。正如我们曾经提到的，标普守住这一位置对多头而言十分重要，如果跌破，将终结美国股市2003-2007年的长期牛市。短期阻力位在1490点。

　　总结：目前市场已经走到了一个重大转折点，投资者后续的举动将决定长达5年之久的牛市是继续还是告终。因此，如果标普跌破1360点，将意味着牛市结束、新一轮熊市开始。

　　(本文作者：Michelle Mai)