小型成长型 2008适用型

　　【MarketWatch伊力诺依州1月9日讯】在一月开始的时候，许多投资者相信都会密切关注所谓一月温度计，毕竟根据华尔街的一派传统观点，一月的行情将成为全年行情的缩影。

　　这派理论认为，如果股市在一月是上涨的行情，则市场全年也会倾向于上涨。如果拿橄榄球来做比，这就像是根据第一个季度的结果来预测全年的排名。那些真正内行的人们其实并不会将自己全部的赌注都押在第一季度的官军身上，至少他们也需要一些额外的讯息。

　　多了解一些情况总归是没有坏处的，现在，我们全年的大多数时间还都只停留在日历当中，要猜出真正的全年走势毕竟是有些困难的。当然，市场的长期趋势总归是上涨的，因此如果我们断言市场年内会上涨，获胜的机会应该会超过五成--如果一月的走势恰恰是上涨那就更好了。

　　简而言之，关于一月的种种说法谈论起来固然是个有趣的话题，但是对于多数人的日常投资而言，其实并没有多少指导意义。

　　我们不妨暂且将那些谚语放置在一编，来说一下我为什么会看好小型成长型股票在2008年当中的表现罢。从2000年至2006年，价值型股票一直是市场上的统治力量，然而到了2007年，局面又有所变化，成长型股票击败了价值型股票。或者，更为重要的是，我们必须看到，这一转变还是发生在信用市场遇到麻烦、投资者对于风险的胃口恶化的背景之下。众所周知，投资者不愿意承担风险，这往往都意味着成长型股票的末日，然而，成长型股票在2007年却成为了领跑者，这当然会让我们更加清楚地看到，这些股票的价格已经低廉到了何种程度。尽管成长型股票去年的表现非常出色，但是那些成长前景最好的小型股票，其市盈率仍然明显低于历史平均水准。我们还应该看到，美国股票的廉价在海外投资者眼中还意味着更大的魅力，因为美元汇率的疲软意味着海外投资者在美国市场上拥有了更为强大的购买力。

　　事实上，尽管住宅市场危机的情况已经不必赘言，我们仍然认为，美元的疲软将推动出口大幅增长，后者会推动经济继续成长，让我们不至于陷入衰退之中。目前，美元对欧元的汇率较之两年之前大约低了19%，那些大量输出商品和服务的企业，其处境无疑是大为改善。我们相信，那些主要集中在科技、医药和医疗产品行业的针对全球市场的高成长企业在2008年将交出一份令人振奋的成绩单。

　　更加令人欣喜的是，由于十一月开始的大幅盘整，科技及其他高成长领域的股票，现在价格都已经跌到了很低的水平，在我看来，这样的局面显然是难以持久的。以下就是两支我认为值得立即买进的股票。

　　O2 Micro International

　　O2 Micro International(OIIM)主要设计他们自己专有的虚拟半导体产品，后者主要应用于液晶电视、液晶显示器和其他电子设备当中。他们在自己专业市场上的位置非常稳固，得到了超过300份专利和在中国600人以上工程团队的支持。

　　O2 Micro对于保护自己的专利是非常积极的，不惜与任何人对簿公堂，不久前他们刚刚在和索尼及三星的对垒中赢得对自己有利的判决。由于从法庭上赢得的消费者数量大幅增加，以及液晶市场的火热，O2的营收在过去十二个月当中增长了30%。2008年当中，我们预计该公司的营收成长幅度将在25%至30%之间，美股盈利将达到1美元，而且诉讼开支的降低将带动利润率的成长。考虑到该公司盈利明年将成长大约50%和市盈率只有13左右的现实，我们相信O2 Micro正是那种以合理价格获得可观成长股票的代表。

　　该股只要价格在12美元以下，就值得买进。

　　Oberweis Asset Management的委讬人拥有该公司大约130万股股票。

　　Omrix Biopharmaceuticals

　　Omrix Biopharmaceuticals(OMRI)是一家生物技术公司，致力于开发生物外科和消极免疫产品。Omrix是止血领域的领先者，对于在外科手术中防止血液过分流失颇有心得。

　　该公司基于人体血浆的密封剂使用起来非常容易，而且较之竞争对手基于动物血浆的产品，无疑也要安全得多。他们在肝脏手术中已经获得了初步的成功，这也促使食品及药物管理局批准将其产品进一步用于血管手术，预计常规手术领域也将很快见到这些产品的身影。Omrix还生产一些非常重要的疫苗，各国政府为了应对潜在的生物武器威胁，将大量储存这些疫苗。他们刚刚和英国政府签订了一笔天花疫苗的大合同。Omrix同样价格合理，成长前景可观。该股当前的市盈率在25左右，2008年的营收预计将成长50%。

　　该股只要价格在36美元以下，就值得买进。

　　Oberweis Asset Management的委讬人拥有该公司大约110万股股票。

　　回归美国

　　综上，无论市场一月的行情究竟怎样，我们都坚信小型成长型股票将成为2008年一个值得推荐的投资选择。

　　在今年上半年当中，来自住宅市场的幽灵很可能还会不时袭击股市，而它引发的盘整恰恰可以创造买进股票的机会，因为，在连续几年的海外股票强势之后，我们相信，投资的焦点正在逐渐转回美国本土。

　　(本文作者：Jim Oberweis, Oberweis Asset Management)