每日看盘：印度ETF继续逆市上扬

　　尽管美股上周已经尸横遍野，但本周第一天的行情似乎并未表现出太多怜悯之心。经过一天强烈震荡的走势之后，标普500指数以0.3%小幅高收，道琼斯工业平均指数类似地上涨0.2%，但是主要科技股走势疲软，带动纳指再度走低0.2%。另外罗素2000小型股指数上涨0.3%，标普400中型股指数下跌0.3%。各主要股指均收于当日振幅中位，犹豫气氛一直持续到收盘。

　　昨天股市波动加剧，纽约证交所和纳斯达克交易所总成交量均较上一交易日上涨2%。由于昨天大盘在平盘线上下展开激烈争夺，收盘涨跌不一，因此成交量的小幅上扬不能说明什么问题。纽约证交所上升股成交量与下跌股成交量基本持平，纳斯达克交易所下跌股成交量与上升股成交量之比为2比1。

　　表面上看，昨天的行情尘埃落定之后归于平淡。但是如果我们稍微注意一下，可以发现昨天不少领先个股遭遇强力抛盘。其中苹果公司(AAPL)、谷歌(GOOG)、Priceline.com(PCLN)、百度(BIDU)、SunPower(SPWR)和Intuitive Surgical(ISRG)等领先成长股放量下挫，大幅跌破50日均线。这样的个股还有很多。大多数财经通讯都将主要注意力放在标普、纳指和道指的价格走势上，但事实上，这些大盘指数通常跟随领先成长股的走势，而不是相反。

　　如果说那些利润增长最为强劲的公司出现大跌，我们很难相信大盘其他的个股动能能够持续。没错，昨天的确出现不少买盘，但基本上是机构投资者在市场极度不稳定的情况下转向“防御型”板块。昨天公用事业、医疗和制药等传统板块均出现大幅上扬，其中道琼斯公用事业指数(DJ Utilities Average)($DJU)涨幅最为惊人。以下是追踪道琼斯公用事业指数的Utilities HOLDR(UTH)的日线图：

　　UTH连续几个交易日跌破50日均线，将弱手(weak hands)清理出场，昨天大幅攀升2.4%。我们从图形上可以看到，昨天的反弹同样上破3周来下降趋势线。由于出现机构大量吸筹，UTH昨天的成交量几乎是日均成交量的3倍。由于大量个股都是追随大盘的走势，因此我们认为目前介入个股或ETF风险是非常高的。不过，如果你非要参与进来的话，像UTH这样的防御型ETF可能是风险最低的选择。具有杠杠效应的ProShares Ultra Utilities ETF(UPW)比UTH更容易获得高收益，但是UPW日均成交量较低，所以可能波动比较大。

　　通常海外股市ETF会复制美国股市的走势，但是iPath India Index(INP)继续大幅超出美股表现。上周五的恶性抛盘导致美股主要股指测试或跌破11月份的前期低点，而INP却在50日均线支撑处获得反弹，而且依然位于前期低点之上。INP继续走出“高点更高”和“低点更高”的形态，依然维持原初的稳定上升态势。目前，它正处在即将突破11月高点下来的一个月下降趋势线的阻力。我们在下图中用蓝色虚线标示：

　　如果说公用事业这样的“防御型”板块给机构投资者提供了低风险的避风港，那么这些同标普、纳指或道指走势并不直接相关的海外ETF则给投资者提供了另外的选择。只要我们设定合理的止损并密切追踪，投资于INP这样的新兴市场ETF并不比投资UTH等国内“防御型”ETF风险高多少，而前者获利空间则要大得多。就INP来说，如果它上行至昨日高点之上，我们可能考虑买进。不过，不论是INP还是任何其他仓位，本周的做多操作应该轻仓进入。

　　同时，我们还打算在弱势大盘ETF反弹至关键阻力位时侍机建立空仓，但是现在机会尚未出现。如果未来几个交易日大盘出现反弹，我们将试图捕捉最佳的做空机会。在此之前，观望也许是不错的选择。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily）