技术前瞻：继续还是放弃？

　　这是Capital Essence对2007年12月20日 (周四) 的市场技术分析。

　　昨天大盘再次出现大幅波动，整个交易日出现几次大涨大跌，最后收盘各股指涨跌不一。道琼斯工业平均指数和标普500指数小幅低收，分别下跌0.19%和0.14%。然而科技股连续第二个交易日充当领涨角色，纳斯达克综合指数上涨大约5个点。

　　图 1.1 纳斯达克综合指数(日线图)

　　在12月12日的Cubes Speculator Bulletin中我们曾提到：“在12月11日的恶性抛盘之后，一个合理的推论是，在联储公告日出现如此大幅下挫对后市极为不利。这意味着下跌还可能持续一段时间。这种说法有些道理，不过金融市场的运作却往往并非逻辑能够推断的。这样看来，我们相信圣诞节期的反弹行情将很快出现。从目前的技术形态来看，大盘还可能出现进一步下跌2%的可能。因此我们最好先忍耐数日，等待大盘企稳再进入并持有一段时间。”我们从图形上可以看到，纳指在测试200日均线支撑的时候出现买盘涌入，说明后市还有进一步走高的要求。不过我们必须强调一点，如果纳指未能守住11月低点的关键支撑，目前的看涨形态将被扭转，出现进一步下探。目前，NASDAQ 100 ETF (QQQQ)的看跌期权已经跌至第二个下跌目标位，短短2天回报率高达50%。

　　图 1.2 标普500指数(日线图)

　　标普的图形同我们昨天的分析变化不大，在短期支撑附近横向运行。正如我们提到的，标普很有可能面临向上测试1490附近的双重阻力位。在目前的形态下，只有跌破昨日低点1435点，才可能完全破坏短期看涨的技术形态，并进一步向下测试8月和11月低点附近的关键支撑，大致在1400点。

　　图 1.3 道琼斯工业平均指数(日线图)

　　昨天道指继续在200日均线阻力之下运行。这对后市是不利的。我们曾提到，在股指最终站上此阻力之前，技术面依然不容乐观。阻力位在13340点。支撑位在11月低点附近的12700点。

　　总结：继续还是放弃？“圣诞反弹”可能会继续升温，毕竟距离2008年只有5个交易日了。

　　(本文作者：Michelle Mai）