科技股的2008 稳健脚步值得乐观

　　【MarketWatch旧金山12月17日讯】不错，绵延的信用危机的确是在科技类股投资者的思维上投下了浓重的阴影，但是人们至少可以从一件事情当中得到充分的安慰：资讯技术在今日世界上的地位已经根本无法撼动，任何痛苦都有结束的时候。

　　事实上，尽管科技类股在2007年整体市场的潮涨潮落中的确不能独善其身，但是众多分析师和投资者们都认定，科技行业中的许多领域在2008年间都有望实现稳定的增长。

　　“一时是涨过头，一时又是跌过头，股票价格总有自己的波动。”硅谷风险投资资本家科斯拉(Vinod Khosla)表示，“从我的立场看来，股价根本不能说是这个世界的全部。关键其实是在于股价波动后面的企业基本面。”

　　熊士坦的分析师内夫(Andrew Neff)也是类似的看法。这位分析师在谈及人们对整体经济近期前景的忧虑时表示，“你固然是会担心那些潜伏在角落的麻烦，它们也的确昭示着某些领域的疲软，但是我们必须看到，另外一些领域中也有相当的强势存在。”

　　或者苹果电脑所取得的进展就是一个证明，他们iPod和iPhone产品的畅销也证实了投资者对于各种电子消费品的胃口还在不断成长之中。谷歌也在不断积聚成长动能，为互联网的扩张打下坚实的注脚--

电子商务和社区网络都是方兴未艾。今年大热的新晋VMWare Inc.则以其表现彰显了企业资讯技术网络的大热情态。

　　截至十二月中旬，纳斯达克综合指数今年年初以来上涨了9%以上，而与此同时，费城半导体指数则前进了3%以上。

　　分析师们预计消费科技市场将持续扩张，这主要应该归功于对便携产品的需求，比如MP3音乐播放器、

笔记本电脑和无线电话的强势销售业绩就都是证明。

　　International Data Corp.分析师德普莱特(Crawford Del Prete)认定，苹果是一支非常值得关注的企业，其理由就在于，“我认为便携产品将成为非常热门的领域，而且局面的发展将变得愈来愈有趣。”

　　“我几乎敢保证，你们对于RIMM也一定会非常感兴趣。”他补充道，黑莓手持设备的制造商Research In Motion(RIMM)也会成为未来一段时间之内的市场宠儿。

　　SCM Advisors资深投资组合经理人考顿(Doug Couden)指出，为无线电话生产芯片的Omnivision Technologies Inc.(OVTI)和生产网络数据传输芯片的Cavium Networks(CAVM)都大有可为。

　　熊士坦的内夫表示，他预计为个人电脑市场服务的企业也将获得出色表现。他举出的例子包括为电脑生产触摸板的Synaptics(SYNA)及生产摄像头之类外围产品的Seagate Technology(STX)和Logitech International(LOGI)等。

　　科斯拉曾经是升阳微系统的首任首席执行官，后来创建了Khosla Ventures，他同样认为，那些为互联网生产下一代周边产品的企业很值得关注。他举例道，加州Redwood City的初创公司Moka5致力于帮助个人和企业客户的台式机寻找更好的远端接入办法。该公司业已接受了Khosla Ventures的投资，科斯拉并成为其董事会的一员。

　　“你有台式机，你也有笔记本，这就是我们发展的方向。”

　　与此同时，惠普(HPQ)和戴尔(DELL)在个人电脑市场上绵延的争夺预计还会持续下去。为了夺回全球第一个人电脑公司的地位，戴尔正在广泛进军零售店面，熊士坦的内夫预计，戴尔的转折点将在明年出现。

　　然而，IDC的德普莱特则认为，在宏碁收购捷威之后，戴尔的日子恐怕只有更加难过。

　　“戴尔正在让局面变得愈来愈复杂。”他表示，“戴尔现在正在执行渗透零售领域的策略，这一执行过程已经进入中期。原本最容易被踢出局的是(宏碁收购之前的)捷威。现在，捷威的地位已经得到了有力的支持。明年，宏碁将大举进军美国市场。他们必然会利用对捷威的收购进入美国的各个销售渠道。”

　　与此同时，在企业市场上，人们由于科技市场七年之前崩盘而产生的谨慎情绪正在逐渐让位于全新的思考方法--如果没有一个完美的网络，没有任何一家企业能够在全球领域构筑起真正意义上的竞争力。

　　当然，那些还没有忘记上一次科技泡沫切肤之痛的企业高层们，仍然会时刻保持谨慎态度，注意控制数据中心的成本。这一切就使得企业科技市场上出现了两大趋势：公用运算和虚拟化。

　　“公用运算领域值得我们努力的地方还有很多。”Hummer Winbald Ventures合伙人普莱斯(Will Price)指出，这种新的模式允许企业只是为自己获得的计算和存储能力付费。

　　在过去，企业往往都花费大量的资金来建立自己的数据中心，并雇用相应的团队来运作，但是现在，很多企业都选择支付一笔费用，使用卖方提供的网络，通过网络完成诸如保持客户销售记录和管理薪资等一系列任务。本质上说来，企业为计算付费，和他们为水和电付费并没有什么区别。

　　Salesforce.com(CRM)是这一市场上迅速崛起的领先者之一，同时也面对着诸如NetSuite等后来者的严峻挑战。

　　“在过去，你必须购买服务器。”Hummer Winbald的普莱斯解释道，“现在，你可以租用计算和存储服务。你不再需要专门购买属于自己的服务器了。”

　　与此同时，分析师们更指出，VMWare Inc(VMW)销售的软件允许一部电脑同时控制不同的电脑计算进程，这种产品在投资者眼中的魅力也将不断增加。

　　“虚拟化的确是个巨大的市场。”科技研究公司Endpoint Technologies Associates总裁凯(Roger Kay)表示，“作为一种改变我们生活和工作方式的变革，这一趋势是非常强大的。”

　　德普莱特表示，他目前正在关注其他两个重大趋势。一是企业软件市场的不断发展。诸如甲骨文(ORCL)、SAP(SAP)和IBM(IBM)等业界巨子正在努力利用这一趋势，以保证自己在迅速成长的市场中的竞争力。这三家公司在2007年均曾经吞并较小的玩家。

　　另外一个则是芯片巨子英特尔(INTC)和竞争对手超微(AMD)之间的搏斗。英特尔在2007年当中扩大了自己相对于较小的竞争对手的领先优势。不过，分析师们强调的却是，一旦超微发现了利用ATI Technologies制图芯片技术的正确方法，他们就将吹响反攻的号角。超微去年收购了ATI。

　　谷歌(GOOG)

股票在2007年间顺利地突破了600美元关口，并上涨至700美元以上。观察家们预计，在2008年中，该公司的股票将依然热门，他们进军无线领域的消息更加令人感到欣慰。

　　不过，Legg Mason Capital Management的投资组合经理人海格斯卓(Robert Hagstrom)却表示，他对于另外两家互联网巨子同样关注。他认为，雅虎(YHOO)和电子海湾(EBAY)的价格目前都已经被低估，两支股票都拥有极为可观的成长空间。

　　整体而言，SCM Advisors的考顿称，科技行业“已经获得了超过诸如消费和金融等规模更大的行业的表现……他们近期的成长前景也更加乐观。我们认为他们的利润成长的脚步相对而言将更加稳健”。

　　当然，和其他行业一样，人们也不免要担心起自于次级抵押贷款市场的信用危机会冲击科技行业的表现。

　　这是否会导致消费者削减对苹果电脑(AAPL)iPod、无线电话和其他电子设备的开支？这是否会导致企业削减资讯技术预算，较少地购买服务器、打印机和个人电脑，并延缓自己网络的升级日程？

　　Legg Mason的海格斯卓表示，经济成长速度的减缓几乎已经是注定，但是经济和科技市场究竟会受到怎样的长期影响，还要到明年第一季度结束时才能看得清楚。

　　“如果我们平安度过，而且到那时候，科技的车轮还在前进，我们认为下半年的情况就可以乐观面对了。”

　　分析师们之所以会这样认为，是出于一个关键性的原因：和其他行业不同，科技公司的舞台相对较小，美国经济的疲软完全可以被诸如中国、印度和巴西等市场的强势抵销。

　　考顿乐观地表示，成长空间还非常广阔，“在这样的环境中，科技行业所得到的好处将超过其他行业。”

　　(本文作者：Benjamin Pimentel)

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