惠普的真正强势

　　【MarketWatch旧金山11月26日讯】日前，惠普(HPQ)发布了第四财季盈利报告，大多数财经媒体都将视线聚焦在其个人电脑业务令人吃惊的成长之上--这一部分的营收再次超过了曾经被视为金鹅的打印业务。

　　然而，这家科技钜子在刚刚结束的财季中其实还发生了其他一些微妙的变化，对于这一关乎其企业系统、软件及储存业务的事实，却较少有人给予足够的重视。事实上，对于这家Palo Alto公司而言，打印机业务在很长时间内一直都是最赚钱的，是公司营收的最主要来源，而在刚刚结束的财季中，大型系统部门的份额也超过了打印部门。

　　不过，在整个2007财年当中，打印及成像业务仍然是惠普最主要的利润来源，总计创造了大约43亿美元的运营所得。投资者们总是喜欢开玩笑，说惠普的这一业务部门印制的不是图像和文字，而是钞票。

　　然而，服务器及储存部门--或者按照惠普自己的说法，技术解决方案部门(TSG)--当财年的运营所得也达到了41亿美元。在第四财季当中，该部门的运营所得达到14亿美元，较之前一财年同期增长27%；与此同时，打印及成像部门的运营所得则为10亿9000万美元，较之前一财年同期的增幅极为有限。

　　目前，观察家们在谈起惠普时，话题主要还是围绕着其复活的电脑业务展开，在过去一年多的时间里，惠普已经压倒竞争对手戴尔电脑(DELL)，成为全球最大的个人电脑供应商。

　　技术解决方案部门将要成为公司最主要的利润来源，这绝非一件小事。对于很多像我这样早在现任首席执行官赫德(Mark Hurd)加入惠普之前就开始追踪该公司的观察家而言，这无疑是一个予人印象极为深刻的转折。

　　这家电脑及打印钜子目前的规模已经超过了IBM Corp.(IBM)，公司官员们对技术解决方案部门这一财季中取得的成绩备感自豪，因此他们决定让部门的负责人李佛摩尔(Ann Livermore)来接听采访电话。

　　李佛摩尔在谈到部门运营业绩的提升时表示，“这是改善成本结构、管理购并所得和有效执行的结果。”

　　在之前的几年当中，这一业务部门曾经是惠普麻烦最大的所在。尽管人们那时更多地是讨论是否将个人电脑业务剥离出来，但是对于服务器业务，质疑的声音也不小。当时，由于之前一系列的收购，这一部门的产品阵容混乱已极：以前分别属于康柏、Digital Equipment和天腾等诸多企业的产品都汇集在了惠普的屋檐下。

　　赫德于2005年4月上任之前，惠普的服务器业务就曾经在2004年8月让华尔街大吃一惊，当时的第三财季中，部门竟然遭受了出乎多数人预料的亏损。当时的首席执行官菲奥莉娜(Carly Fiorina)将问题归咎于新软件转型和欧洲业务，三位高层销售主管被解雇了，然而华尔街却开始产生了别的想法，他们怀疑问题可能是缘起于2003年惠普和康柏的超重量级合并，因为麻烦的根源似乎是在运营层面。

　　事实上，在低端服务器的销售中，惠普的路走得也并非顺畅，这种所谓行业标准服务器使用来自英特尔(INTC)和超微(AMD)的芯片，用于运行电脑网络。

　　这也正是惠普收购康柏的重要原因之一，尽管这收购那时已经成为惠普史上最富于争议性的决定之一，并最终促成了菲奥莉娜的匆匆离职。

　　目前看来，惠普应该是已经良好地消化了康柏的低端服务器业务，在第四财季当中，这一业务部门创造了30亿美元的营收，较之前一财年同期的27亿美元有所增长。惠普的Blade扮演了重要的推动角色，这种轻便的服务器主要用于运作数据中心。Blade营收增长了78%。

　　技术解决方案部门旗下的另外一项重要业务软件自从2003财年开始单独报告业绩以来很长时间中一直处于亏损状态。2006财年，这一业务首次实现盈利，斩获8500万美元。

　　刚刚结束的2007财年当中，软件部门的盈利大幅增长至3亿4700万美元，这在一定程度上应该归功于去年对Mercury Interactive的收购，后者也是惠普自康柏以来最大的猎物。软件业务的营收在这一财年中达到10亿美元，公司将这一业务转为成长引擎的努力获得了成效。

　　惠普还在努力从购并当中寻找成长的动力，他们近期的交易重点已经转向数据中心自动化及安全领域。Bernstein Research的萨科纳吉(Toni Sacconaghi)日前在一份报告当中指出，Mercury给予惠普的帮助不小，2007财年中估计为公司贡献了大约9亿美元的营收。

　　李佛摩尔透露，惠普还将继续寻找交易的机会，但是她拒绝提供任何细节，只是表示公司不会改变重视数据中心自动化及安全和系统管理领域的政策。

　　惠普不断膨胀的大系统部门过去几年以来一直是外界火力的焦点，但是现在却完成了令人赞叹的壮举。他们还在坚持为旧系统服务，并制定了逐渐淘汰它们的计画，而且还在开发及购买新产品，以削减数据中心的劳动力成本。

　　李佛摩尔和她的团队值得我们夸奖，还有赫德也是如此。现在，最值得我们予以关注的无疑就是他们的出色表现能否延续下去，尤其是在科技开支逐渐萎缩的局面中延续下去。不过，在赫德的领导下，惠普一直就充分体现出了一种从不自满的风格。

　　(本文作者：Therese Poletti)