技术前瞻：全球股市风向难料

　　这是Capital Essence对2007年11月19日 (周一) 的市场技术分析。

　　由于新近发布的公司财报和持续不断的信贷危机令投资者无所适从，美国股市上周五大部分时间都挣扎在盈亏线上。银行、券商、运输、零售板块再次呈现弱势，而石油和大型科技股则是主要的强势板块。

　　

　　图1.1：原油指数

　　上周五，

原油价格上涨1.79%，每桶报收95.10美元。显然，100美元大关的诱惑势不可挡。支撑位为长达三个月的上升趋势线。大家都知道，自8月27日我们对原油做过看涨评论以来，该商品已累计上涨23美元有余，涨幅32%。

　　尽管联储官员兰德尔-克罗茨纳(Randall Kroszner)表示，即使美国经济继续恶化，央行也不大可能再次降息，但美元指数(DXY)上周五却小幅低收。

　　

　　图1.2：美元指数(DXY)

　　美元指数周线图上出现了一个内包线。这表明该指数理应出现一次回弹。该指数若能突破这个长达三个月的下跌趋势线的短期阻力位，回弹的预测将得到确认。中期阻力位约为80点。支撑位约为75点。

　　得益于美元走低以及商品价格攀升，加拿大股市曾出现相当不错的涨势。今年夏季之前，加拿大投资者的运势都不错。

　　

　　图1.3：TSX综合指数

　　TSX综指在考验7月高点时遭遇猛烈卖盘，随后回调到了趋势线支撑位的位置。从技术面来看，该指数若是跌破8月低点——12463点，看跌的双重顶形态就会形成，从而长达四年的商品牛市也将结束。

　　和TSX综指相似，全球股市的图表也同样表现出疲软的信号。

　　

　　图1.4：伦敦富时100指数

　　欧洲股市同样处于破位的边缘。请记住，若伦敦富时100指数持续跌破约5821点的8月低点的支撑位，2003-2007年的牛市将会终结。同时请注意2000-2007年间的这个潜在的看跌双重顶形态。这可是个硕大的双重顶！

　　

　　图1.5：日经指数

　　在走强的日元的抑制下，日本股市持续在2000年高点这一阻力位的下方运行。这是看跌的信号。从技术面来看，日经指数若持续跌破2006年低点——约14053点，长达两年的看跌的顶部扩散形态将会形成，因此预计2004-2005年的高点——约12000点将受到考验。

　　

　　图1.6：上证综指

　　上证综指的表现超过其他各国指数。自06年初的看涨突破以来，中国股市就一直呈现出惊人的涨势。图中可以看出，上证综指7-10月间的涨幅的几乎和3-5月份间的上涨幅度不相上下。显然，在第一阶段买进的投资者已经获利，在第二阶段进场的投资者也不例外。那么第三拨投资者会怎样呢？等待他们的有悲也有喜——从长期来看，中国股市是看涨的，但它会进行一次短期的回调。因此，输赢全在于投资者自己的时机把握和风险类型。请记住，如果中国股市没能在当前水平努力一博，股价恐怕会有重新回到夏季高点，约4300点的可能。

　　美国投资者则不像中国人那么幸运，他们担心信贷危机的终结遥遥无期，争先恐后地退场。

　　

　　图1.7：标普500指数

　　该指数已经回调到了长期上升趋势线的支撑位附近。从技术面来看，该指数若不能守住8月低点——约1370点，2003-2007年的牛市将会终结。

　　总结：除中国股市外，其他各国股市目前都处于不确定的异常状态——似乎濒临崩溃的边缘。现在的问题是，我们能做些什么？总的来讲，要将全球经济从崩溃中解救出来，需要做的事情很多。一个简单的办法就是再次为股市注入流动性，此举可以防止当前的短期回调转变成更为糟糕的态势，从而为股市提供扭转颓势的时间和信心。如果伯南克(外号“直升机本”)果真能人如其名，我们相信他会在圣诞来临之前为华尔街注资救市。

　　(本文作者：Michelle Mai)

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