技术前瞻：超卖状态下恐惧情绪加重

　　这是Capital Essence对2007年11月13日 (周二) 的市场技术分析。

　　股市本周伊始就引人注目。先是在早盘展开亮丽回弹，道指盘中涨幅一度超过100点，但随着最后半小时又一轮全面抛卖的出现，大盘止涨转跌并收在当日盘中低点。

　　值得注意的是，得益于投资者对高盛(GS)及Washington Mutual(WM)等众多银行股的抄底热情，金融板块(BKK)周一涨幅超过1%, 成为当日表现突出的板块之一。这和我们过去几天以来的看法如出一辙。

　　图1.1：银行股指数

　　不出所料，银行股指数周一展开漂亮的回弹，涨幅1.18%。98-100点为该指数的一层短期阻力位。支撑位为上周低点，约90点。

　　图1.2：标普500指数

　　该指数不费吹灰之力就刺穿了1450点的支撑位。这不是个好现象。但由于波动性指数正向超卖反弹前期的位置延伸，因此目前不是建立新的空头仓位的好时机。图中可以看出，波动指数过去几年一直是短期看涨反转的一个非常出色的指向标。目前，短期支撑位为长达10月水平趋势线，约1400点。阻力位约为1450-1490点。

　　波动性是指证券、商品或者股市的价格在短期内急剧上涨或下跌的特征。高波动性意味着某个证券的价值在短时间内可以潜在地向更为广阔的价值区间展开。高波动性同时还预示着市场参与者的悲观情绪。极度悲观的情绪通常出现在股市的重要转折期。

　　图1.3：道琼斯工业平均指数

　　和标普500指数相似，表面看来，该指数的短期波动性也同样在此处加剧。支撑位为长达10个月的水平趋势线，约12800点。阻力位约为13400点。

　　图1.4：罗素2000指数

　　目前，该小型股指数正在长达一年的水平趋势线的支撑位处运行。和其他股指相似，该指数的短期波动性也正在形成“峰值”。支撑位为8月低点，约736点。788–810点为该指数的一层短期阻力位。

　　总结：随着股市向短期的极端超卖状态迈进，以短期波动性指数为代表的恐惧情绪正在加重。这通常是一次有意义的反弹的前奏。

　　(本文作者：Michelle Mai)