INP回调至上升趋势线

　　昨天大盘基本平开，临近午盘各大股指出现小幅上扬，但下午空头重新夺回控制权。收盘前一个小时卖压骤增，将大盘送至当日新低。一般多头主导的交易日往往低开高收，而下跌行情正好相反，通常早盘出现走高，但收盘跌入更低点。昨天科技股继续遭遇重创，导致纳斯达克综指下跌1.7%，从而连续4个交易日出现较大跌幅。在过去4个交易日，纳指已经跳水8.5%。标普500指数昨天下跌1.0%，但道琼斯工业平均指数仅下滑了0.4%。另外，罗素2000小型股指数和标普400中型股指数分别下挫0.7%和1.5%。同前一交易日一样，所有主要股指均收于当日振幅低点。

　　成交量方面，纽约证交所和纳斯达克交易所均较前一天下降6%。昨天是“退伍军人纪念日”，可能对成交量也略有影响。不过，昨天成交量依然在50日均线上方。下跌股成交量与上升股成交量之比也同前天一样，纳斯达克交易所为3比1，纽约证交所为2比1。昨天的价格走势同样意味着卖压的持续释放，而非恐慌性抛盘。两大交易所下跌股成交量与上升股成交量比率并不太高也说明了这一点。不过这也意味着大盘还没有走到“物极必反”的点位，抄底的时机还未到来。

　　昨天对我们而言是活跃的一天，我们平掉了唯一剩下的仓位，同时建了两个新仓。目前我们对建新仓采取十分保守的策略，只关注一些特定的行业板块，昨天石油板块的突破和相对弱势让我们找到了切入点。昨天石油服务指数 ($OSX)出现5.9%的自由落体式跌幅，为我们追踪的主要板块中最大的输家。她的姊妹指数石油指数($XOI)也大跌3.6%。两个指数均出现严重技术破位，跌穿50日均线，同时下破3个月上升通道的下沿支撑。

　　昨天盘前我们就注意到，多只主要石油股都已经摆好了跳空低开的架势。由于两个石油指数都已经贴近50日均线和上升通道下沿，我们预计一旦低开将导致整个交易日出现进一步下跌。因此，我们给订户发了交易提示，告知他们我们打算在开盘买入反向相关的UltraShort Oil and Gas ProShares (DUG)。同所有ProShares UltraShort系列ETF一样，DUG同其成分股走势相反，这样看空的投资者便无需进行融券和卖空了。下图是DUG的日线图，我们可以看到昨天它在50日均线和前期下降通道交汇处跳空突破。请注意，将这张图上下倒一下，基本就是石油和石油服务指数的走势了。许多“超空”ETF的图形同其追踪的指数图形走势一模一样，只是上下颠倒。见下图：

　　由于昨天DUG收于当日高点，这样我们开盘建立的仓位已经获得了2.3点的未实现收益。我们目前的止损位设在50日均线下方一点点，在未来几天还会继续收紧。昨天石油和石油服务板块出现了明显的相对弱势，因此这两个板块可能是目前最适合做空的。在大盘出现反弹时，一般相对弱势板块就算跟着反弹，幅度也比大盘小得多。但如果大盘继续走低，石油和石油服务板块将继续处于领跌位置，至少从短期来看。

　　在我们的对冲基金，我们同样通过做空标普金属和采矿指数($SPSIMM)几只股票获得丰厚回报，昨天该指数暴跌5.7%。追踪$SPSIMM的ETF--S&P Metals and Mining SPDR (XME)，昨天也出现与石油和石油服务ETF类似的技术破位。请看下图：

　　尽管我们并未“正式”做空XME，不过一旦它出现向新阻力位50日均线反弹的反转走势，便是一个低风险的做空时机。位于60.73美元的200日均线按理说是一个技术支撑，不过在目前的大环境下，许多指数基本是兵不血刃就攻破了200日均线。

　　上个月我们多次谈到追踪印度股市的ETF(INP)的相对上升动能。昨天，INP回调至3个月上升趋势线的支撑，终于出现了一个低风险的介入点。INP已经连续4天缩量回调，说明这一波调整并没有面临机构的大量派发。INP不但是所有海外ETF中动能最强的，而且它同美国股市走势并无直接关联。举个例子，昨天标普500下跌1.0%，但孟买证券交易所反而在接下来美国时间为晚间的交易日上涨1.6%。这对INP今天的价格走势是有利的。我们昨天在它回调至趋势线时买入。见下图：

　　最后，我们在Mexico Index (EWW)接近当日低点时获利平仓，4个交易日的做空获得了6.7%(3.9点)的收益。EWW还没有到达我们最初设定的下跌目标位，可能会在中期内继续下跌。不过，它自从11月7日跌破200日均线后一路下跌，从短期来看，接下来出现反弹并收复距200日均线一半的点位应该是合乎逻辑的。我们不想在反弹过程中一直持有它，所以决定兑现收益并等待出现大幅反转后再度做空。

　　最后看看大市的情况。纳斯达克综指昨日收于200日均线上方一点点，尽管盘中出现突破均线的尝试，但没有成功，最终还是获得反弹。当然，我们绝对不会在任何反弹的时候贸然买入个股或ETF，不过经验老道的投资者也许可以短线做多。金融和零售等深跌板块可以考虑1到3天的短线，但一定要密切追踪止损！另外，我们当也可以选择观望，等待股市反弹至关键阻力位时再伺机做空。当然，只要我们发现这样的机会便会继续通知我们的订户。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)