大市做多机会寥若晨星

　　上周五，股市大幅跳空低开，并最后以更大跌幅收盘。在收盘前两个小时，多头的入场一度将指数抬至开盘的最高点之上，但最后90分钟，一波卖盘再度将主要股指送至当日新低。科技股连续第三个交易日领跌纳斯达克综指大挫2.5%。标普500和道琼斯工业平均指数分别低收1.4%和1.7%。罗素2000小型股指数和标普400中型股指数分别下跌1.1%和1.3%。

　　周五成交量小幅下跌，但依然大大超过50日均值，说明机构派发的局面并未扭转。纽约证交所总成交量较上一交易日下跌17%，纳斯达克交易所总成交量下降15%。尽管指数大跌，市场内部却只是空方略微胜出。纽约证交所下跌股成交量与上升股成交量之比仅为2比1，纳斯达克交易所也仅为3比1。指数大幅下跌伴随着空方的小胜，说明卖盘是稳定而有节制的，并非恐慌性抛盘。一般而言，对于走势陡峭的下降趋势，在恐慌性抛盘和市场内部空方大获全胜的局面出现之前，短期底部不会到来。目前两种情形都未发生。

　　周五，标普500依然在我们上周五讨论过的8月低点至10月高点之间的61.8%斐波纳契折线处获得支撑。不过股指并未获得反弹，而是收于1449点的支撑位之上数点。这样，标普在未来几天下破上周低点的可能性就更大了。我们在11月8日的The Wagner Daily中曾提到，如果标普500跌破61.8%斐波纳契折线(1449点)，那么股指将进一步下探8月低点的支撑。8月收盘的最低点是1406点，振幅最低点是8月16日早盘的1370点。在下面更长期的周线图上，我们可以看到8月振幅最低点恰好与2007年3月的最低点几乎在同一位置(红色水平虚线所标示)。这样就使得8月低点的支撑显得尤为重要，跌破该支撑将在技术形态上触发长期趋势的看跌反转。就目前而言，标普500中短期都处于下降趋势，但长期的上升趋势依然未改。见下图：

　　请注意，在8月低点之上，在1430点有一个水平价格支撑(蓝色椭圆所示)。尽管该支撑从技术上看没有8月低点的1370点重要，但本周可能很快就会出现对这一位置的测试。至于反弹的上方阻力，实在太多了！关键一点，上个月向上突破的失败在图形上形成双重顶，随后积压了大量上档供给。200日均线的最新阻力位十分牢固，20日和50日均线同样如此。请看下面的日线图：

　　日线图上最值得注意的是上周五20日均线下穿50日线的看跌信号。很多投资者都将其作为中期走势发生改变的明确征兆。上一次20日均线下穿50日均线是在7月末，结果触发了长达7周的下跌走势。

　　纳斯达克综指方面，目前该指数正出现与标普、道指、罗素和中型股指数“趋同”的弱势，回归它应有的轨道。就在一个星期前，纳指还表现出相对强劲势头，并充当了大盘的抗跌主力。但上周纳指大跌6.5%，为5年来最大跌幅，使得科技股拯救大市的希望完全落空。仅仅在过去3个交易日，纳指跌掉了7周的涨幅。上周也不再只有金融板块面临强力卖压，谷歌、苹果、RIM和百度均大幅下挫。唯一令人欣慰的是，尽管纳指高速逼近2578点的200日均线，但依然未跌破这一支撑。我们会密切关注股指在200日均线附近的价格走势，看是否会出现积蓄力量的明确迹象。

　　在大盘明显的下跌行情中，大约75%的股票都会跟随大盘的走势。因此在目前的情况下，想要找一只可以做多的ETF出来，无异于在玻璃地板上找隐形眼镜(实在厌倦了“干草堆里捞针”之类的比喻)。上周，随着资金从科技板块流出，金融股开始找到支撑。但现在做多金融股需要精确的操作，只有老练的投资者才应该考虑这种逆市反弹的机会。除了日用品ETF继续走强之外，上周唯一表现出较强动能的是生技和医疗器械。不幸的是，与之相关的ETF图形形态都不好，不过个股投资者可以关注下列股票：UTHR、ONXX、OSIP、IVGN和CRL。这些医药股是目前市场上图形最有利的股票，不过我们还要再次提醒你逆市操作的风险性。

　　总的来说，目前要获利，明显应该进行做空操作，同时耐心也十分重要。许多ETF均突破了关键支撑位，但成熟的投资者应该会等它再次反弹至前期低点支撑或重要的均线位置再行做空。上周我们将罗素2000的空头仓位锁定高额收益平仓后，唯一剩下的就是Mexico Index (EWW)的空头仓位了。目前，EWW的未实现收益只有2个点。如果大盘最终出现反弹，我们将从近期最为弱势的ETF中寻找做空的机会。在此之前，为了避免最近的收益再亏回去，持币观望应该是良策。对于那些完全不喜欢做空的投资者而言，目前现金绝对是最好的资产！

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)