OIH恢复下降趋势

　　昨天的大盘走势一如前一天般谨慎，均在等待今天下午联储利率和经济政策报告的公布。周一各大股指小幅高收，但昨天却出现了微弱跌幅。从全天走势来看，大盘依旧同周一一样窄幅横向区间运行。纳斯达克综合指数继续受科技板块的主导，收于平盘。但标普500指数、道琼斯工业平均指数和标普400中型股指数均有0.6%的跌幅。罗素2000小型股指数低收0.7%。除纳指外，其他各大股指在最后30分钟的卖压下收于当日低点附近。纳斯达克综合指数和纳斯达克100指数均收于各自振幅中位。

　　成交量方面，纽约证交所同前一交易日持平，纳斯达克交易所上涨5%。纽交所成交量的持平使股指避免了另一个标志着机构派发的“出货日”的出现。而纳斯达克交易所成交量的小幅放大也关系不大，因为指数没有变化。尽管大盘已经维持了7天的上升走势，但不要忘记在最近几周标普和纳指同时出现了5个机构派发的交易日。这说明从中期的整体多空势力对比来看，依旧是空方占据主导，不过比起相对强劲的纳指而言，派发的压力在标普和道指表现得更为明显。只有各股指大幅冲上新高，方能荡尽最近“出货日”的负面影响。

　　我们来看看Oil Service HOLDR (OIH)的情况。10月中旬，OIH向新高突破失败，马上在10月19日掉头深度下探。在它当日跌破前期上升趋势线和20日EMA的支撑后，我们在192美元的位置建立了一个空头仓位。一天后，OIH跌破我们的目标价位，于是我们平仓，获得8个百分点的收益。10月23日，我们估计它在微幅反弹后还将进一步下跌，于是在它反弹至时线图上20日均线阻力位时再次卖空。不幸的是，我们这次进入过早，只好在损失6个百分点左右的时候平仓。不过我们走对了一着，就是第二次进入的时候仓位只有第一次的一半，从而减少了风险，保障了收益。这样，尽管第二次有所损失，我们依旧保留住了第一次卖空的大部分收益。

　　昨天，OIH终于开始大步掉头向10月低点进发，深跌4.1%，成为我们跟踪的近600只ETF中当日跌幅最大的一只。好在我们有先见之明，在昨天OIH跌破20日EMA和前3日低点支撑后提前预见了进一步下跌，作出了卖空的决策。在下面的OIH日线图中，我们标出了新空头仓位建立的时机：

　　从我们仓位建立的190.41美元的价格，到收盘的185.71美元，我们这笔交易目前已经获得4.7个百分点的未兑现收益。这一次我们依旧是全仓进入，而非10月23日的半仓。我们最保守的估计是，OIH将测试10月低点的支撑——位于182美元到182.50美元之间。由于OIH突破新高失败后在日线图上形成了“高点下落”的形态，其下行动能将是十分充足的，可能会继续下跌。不过同平常一样，我们仍将跟踪止损以保证收益最大化。

　　昨天，U.S. Natural Gas Fund (UNG)反弹至前期高点阻力位，于是我们平掉了一半的多头仓位，一个礼拜获得了6.9%的收益。对于剩下的仓位，我们运用从10月23日上来的小时上升趋势线的支撑继续收缩止损。如果UNG的反弹突破了10月18日的前期高点价位，我们可能补上昨天卖出的那一半仓位。

　　iShares 20+ year Treasury Bond Fund (TLT)和大部分其他固定收益ETF继续在近期高点附近进行巩固。从图形上看未来是牛势的，可能出现下一波发力上行。然而，昨天我们将TLT的多头仓位平掉了，因为我们担心今天联储的公告会导致大的波动，这类ETF对利率是十分敏感的。如果TLT在下午2:15联储利率公告出来后向上突破交易区间，我们仍然可能再次进入。

　　在10月29日的The Wagner Daily中，我们曾提到我们在等待PowerShares Clean Energy (PBW)和S&P Metals and Mining SPDR (XME)出现回调，然后进入。昨天PBW回调至略高于突破价位的位置，但依旧高于前天的低点。假如联储公告出来后股市不出现抛盘，我们可能买入PBW。不过XME似乎突破失败，不再具有投资价值。从下面的日线图中，我们可以看到XME大幅跌破前期高点支撑位：

　　两天前XME突破时后市看好，但是板块中几家主要公司利空财报的公布使多头心态发生了变化。尽管它有可能止跌回升，返回高点支撑之上，但昨天的剧烈跌幅非常不好，而且出现成交量的急剧放大。因此，XME的多头势力正全面撤离。耐心等待回调，然后评估后续价格走势，而非跟着突破跑，这往往是避免损失的良策。

　　我们不打算去随便猜测联储报告对市场的影响。多空双方都下了大量赌注，所以后市很不确定。如果市场的反应是积极的，我们预计科技相关板块将再次领涨。如果消息公布后市场出现负面反应，可以考虑卖空标普400中型股指ETF或罗素2000小型股指ETF。这两个指数目前正在形成一个“头肩顶”的右肩，后市看跌。罗素2000跌势更明显，因为它的颈线是下降的，见下图：

　　在我们做多UltraShort Russell 2000 ProShares(TWM)的时候，实际上已经卖空了罗素2000，因为它们是反向相关的。尽管这个多头仓位目前是亏本的，但只要罗素2000向下测试颈线，很快就能扭亏为盈。请注意，该股指同时可能再次向下突破50日和200日均线。一旦突破发生，下行动能将得到加速。相反，如果出现反弹，超过右肩高点，那么暂时该图形可能就无效了。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)