【SmartMoney纽约10月30日讯】沧海桑田，想当年Columbus McKinnon (CMCO)还是一家负债累累的制造商，股价不过每股1美元出头。但今天，这家名不见经传的工业设备制造商已经是获利丰厚的知名企业，今年股价涨幅超过40%。

　　这家位于纽约阿默斯特的公司优势突出，已经成为多项业务的市场领导者。公司主要生产用于石油和天然气生产、矿业开采、伐木和其他工业的设备，包括工业用吊车、索具和起重机等。公司不大，但却有着全球视野：海外业务占据公司销售额的34%。

　　公司一路风雨兼程，当初因为一系列负债收购活动陷入财政危机，如今雨过天晴，增长可期。上周，公司公布的季报披露了每股54美分的持续运营利润，高出华尔街分析师预测值7美分，令大家刮目相看。

　　消息公布后，公司股价大涨17%，但是实际价格依然很低，按预期盈利计算的市盈率只有13倍。而标普500和罗素2000指数的远期市盈率均为16倍。上周五，Columbus股价上浮近2%，收于31.56美元。

　　Sidoti & Co.分析师James Bank表示：“一直以来这只股票的看跌力量很强大，不过该公司今明两年盈利增长15%应该是很轻松的事。”Bank为该股给出的目标价位是37美元，级别为“买入”。

　　制造商们使用Columbus生产的机械来移动工厂地面附近的重物。Columbus主要的产品是工业用起吊设备，不同品种在美国市场占有率不一样，但大致在50%到60%之间。其起吊设备供应到不同行业，从汽车配件制造商到起重设备制造商。公司还生产用于起吊和确保重物安全的合金链条，以及索具配件和工程起重机。

　　简而言之，Columbus生产用于基础设施建造和能源生产的设备。公司表示，其在美国市场销售额的78%左右均来自于那些占有最大市场份额的产品。Columbus最主要的竞争对手是Konecranes、Demag Cranes & Components和Campbell Chain。Konecranes是一家私人公司，Demag Cranes & Components是在德国上市的Demag Cranes AG的子公司，而Campbell Chain是库柏工业(Cooper Industries)(CBE)的子公司。

　　在上周的季报电话会议中，Columbus首席执行官Timothy Tevens尽管担忧房地产的颓势，但依旧表示出充分的信心。他说：“我们对全球经济的总体状况是十分看好的。”

　　行业数据确实令人乐观。美制造商联盟(Manufacturers Alliance/MAPI)的调查数据显示，96%的资深制造业执行官均表示，最近的房地产和信贷市场导致的金融动荡并未对他们的资本投资计划产生重大影响。另外，从6月来美国工业公司一直维持着80%以上的产能利用率，这对该行业来说是一个健康的比率。

　　Baird分析师Peter Lisnic在10月23日的一份研究报告中表示，Columbus的销售增长应该“随着美国制造能力的持续扩张继续大幅超过GDP的增幅”。Lisnic对公司股票的评级为“优于大盘”，目标股价是34美元。

　　在9月30日结束的第二财季，Columbus销售额增长5%至1.514亿美元，盈利增长14%至950万美元。而第二季度美国GDP增幅为3.8%。

　　Rodman & Renshaw分析师Joe Giamichael认为，由于缺少直接的知名竞争者作为参照，很难对Columbus的股价作出估值。他看好Columbus的长期发展，认为该股全面估值后的价格应该在30美元出头，并给出了“与大盘持平”的评级。他说：“他们表现很出色，现在也不再面临什么问题需要解决了，需要做的只是持续经营下去。”

　　然而，Columbus目前只有6亿美元的市值，还有很长一段路要走，不过目前看起来已经上轨道了。公司上半财年营运现金流大增60%至2390万美元，同时净负债也从1年前的1.519亿美元下降到1.007亿美元了。

　　Columbus尽管规模不大，但一直瞄着全球市场，并打算进一步扩大在欧洲、亚洲和拉美的市场份额。同时作为市场领导者，公司享有较高的定价权。如果目前的势头能够持续下去，未来数年公司将财源滚滚。

　　(本文作者：Paulette Miniter)

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