油价下跌或许只是开始

　　【MarketWatch纽约10月23日讯】十一月石油期货价格周五收盘时还有每桶90美元以上，周一时就已经跌至不足87美元，这很可能是一个更大的故事的先声。

　　表面上看来，这一跌势很可能只是获利回吐使然，或者和土耳其与库尔德分裂主义势力最终停火有关。不过实际上，情况远比看上去更加复杂。

　　简而言之，石油价格此前其实是上涨得太高也太快了。业界人士指出，目前市场上根本就不缺乏石油，而且精炼产能也是同样充分。

　　与此同时，还有人不容置疑地指出，目前室内和室外的气温根本不像往年的十月下旬。事实上，在美国消耗取暖用油最多的东北部地区，整个十月间，气温都要比正常水平高出二十度左右。

　　这几周以来的气候可谓是极端温和，温差极小，以至于曾经出现过的室外温度，一只手的手指就可以数得过来。

　　在这样的背景之下，我们有理由认为，鉴于库存已经开始增加，只要不出现温度急遽降低的情况，

　　不过，温度只是影响油价的诸多因素之一。更为宏观的角度，我们应该看到所谓的供求关系。

　　供求关系理论认为，大多数商品价格上涨时，都会出现需求缩减而供应增长的情况。

　　过去三十五年以来，由于石油输出国家组织的控制，世界油价大幅上涨，于是北海、阿拉斯加北极地区、墨西哥和俄国等地方的油田被人们探勘和开发出来了。

　　这些新产能的出现和其他方面的石油来源已经大大削弱了石油输出国家组织的影响力。1972年的时候，美国所消费的石油大约70%都是来自石油输出国家组织，但是现在，这一比例已经大幅降低至略高于40%。

　　何况还有替代燃料的出现。除了酒精之外，太阳能、风能和核能都得到了广泛的应用，更不必说还有传统的煤炭，我们使用所有这些石油之外的

　　对于石油价格而言，坏消息还不止于以上那些。较之当初，美国经济已经“轻”了许多--换言之，我们所生产的更多是服务和理念，而非像过去那样只是具体的商品。

　　最终，同样在供求关系原理的作用之下，我们的整体节能水平较之过去也已经大大提升了。和1970年代早期相比，我们现在每创造1美元国民生产总值所消耗的英国热量单位其实只有当年的一半。

　　因此我们认为，在未来的数日乃至数周当中，石油价格还将进一步下跌。毕竟，世上没有价钱只涨不跌的东西。

　　(本文作者：Irwin Kellner)