高价ETF同样可以操作

　　股市以强势结束上周交易。标普500指数和纳指双双创下新高。主要股指当日大幅高开，然后整个交易日稳步走高。交易最后一个小时，股市略微出现回调，但收盘所有主要股指仍收于盘中靠近高点的上三分之一区间内。纳指仍然保持相对强势，上涨1.7%。标普500指数和道指分别上涨1.0% 和 0.7%。罗素2000小型股指数高涨1.9%，标普中型股400指数上涨1.6%。

　　成交量全面放大，导致标普500指数和道指双双出现看涨的“筹码囤积日”。纽约证交所总成交量较前一交易日增加15%，纳斯达克市场总成交量较前一交易日上涨14%。鉴于上一交易日为数月来交易活动最为平淡的一天，上周五两家交易所成交量的增加也就不足为奇。但成交量仍低于50天平均水平。尽管如此，“筹码囤积日”帮助削减了上周纳指两次“筹码派发日”的影响。两家交易所上升股成交量均超过下跌股成交量，二者比率约为5比1。坚实的市场内部状况对机构买进的确认也有所帮助。

　　有时候，我们会在ETF处于高价位的时候建仓。将近每股200美元的Oil Service HOLDR (OIH)就是一个例子。几周前我们高价买进OIH并获利了结。偶尔会有新订户发邮件问我是否存在“较低价格”的仓位选择。通常会有，但我想借此机会提醒大家，其实价格的高低并不那么重要。

　　十年前在我开始个股交易的时候，我能动用的资金非常有限。自然而然我会担心自己的购买力可能不足以在股市立足。因此，我曾错误地一味专注于低价

　　虽然我当时交易的股票并非廉价股，但一般也在3-20美元之间。选择这些低价股的道理是我可买的份额会更多一些，从而获利的潜能就更大。当时，我的推断似乎很合逻辑，甚至我还从这些低价股中获得了些许收益，但我却忽略了关键的一点——交易高价股也可以获得同样的收益，原因是在特定时间里，按基点来算，定价高的股票也会成比例地变化。因此，买进少量高价股的收益可能和买进更多低价股的一样多。当前股市交易ETF也是一样的道理。请看以下2个例子：

　　例1：某投资者决定以每股15美元的价格买进2000股某ETF。除去手续费，该投资者将为此花费3万美元。如果该ETF增值4%，投资者的收益将为每股60美分，该ETF的最新价格将为15.60美元。15.60乘以2000股得到的总价值就是3万1200美元。3万美元投资的净收入为1200美元。

　　例2：某投资者买进了一只高价ETF,但由于仅有3万美元的资金，所买份额就会有限。该ETF每股价格为150美元。因此，该投资者只能买入200股。随后该ETF上涨了4%(和上面的例子一样)，那么投资者的净收益就变为每股6美元，而该ETF当前的价格也就变为156美元。156乘以200股所得的总价值为3万1200美元。因此，该投资者3万美元投资的净收益同样为1200美元。

　　从上面的两个例子可以看出，当某ETF以某一特定比率上下波动时，投资者的潜在收益不会受所持股份数量的影响。无论该ETF贵贱，4%的收益是不变的。

　　高价ETF会比低价ETF涨跌的点数多，但若从百分比收益来看，最终结果是一样的。显然，买入低价并且符合其他所有标准的ETF没有一点错，但一定要保证不要让自己受到限制。如果资金有限，只买很少数量的ETF感觉似乎有点傻。我也确实这么做过，但结果都是一样的。

　　最后我们提醒投资者，一些ETF和股票的定价高是有原因的。他们是市场的领导者，因为机构一直在买进他们。相反，便宜的股票和ETF可能是因为他们的需求不够。所以买领涨股，不要买滞销股。

　　上周五标普500指数以微弱优势收于新的历史高点。纳指还可以再回调一些，并守在其先前高点之上。尽管纳指上周两次闪现机构抛卖，但该指数实际的价格表现仍保持稳定。如果已经做多，建议投资者收紧追踪止损点以确保合理的收益。目前新的多头建仓机会非常稀少，因为大多数ETF都已经逼近各自上升通道的上边界阻力位。在最终盘整出现之前，“超买”现象通常会变得更为严重，但对新多头仓位来说，风险收益比并不理想。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)