技术前瞻：美元可能已达短期低点

　　这是Capital Essence对2007年10月8日 (周一) 的市场技术分析。

　　在上次的前瞻分析中我们指出：“股市的大趋势保持不变——强势的股市正在准备突破新的高点”。果然，伴随不温不火的就业报告，上周五标普500指数收于历史高点。当日任何SPDR S&P 500 ETF (SPY)的看涨期权都可能获得3位数的收益。

　　上周五盘前，劳工部发布的报告显示9月份非农支薪人数增加了11万，此前市场预期为增加10万。8月份就业人数减少4000曾引起众多忧虑，但修正后的报告显示当月的实际就业人数增加了8.9万。

　　总体而言，非农支薪人数报告对美元来说是最具指导意义的市场指标。尽管盘中波动剧烈，但美元最终还是在报告发布之前所盘旋的位置不远处收盘。事实上，面临不温不火的就业报告，美元并没有走低，这表明交易者相信就业数字已经大大降低了联储继续降息的可能性。而这对美元来说是看涨的信号。

　　上面是美元指数的短期日线图。相对强弱指标(RSI)在日线图的长期支撑位附近已经出现了有利的背离。技术面而言，只要该指数能保持在77点水平之上，短期走势就是看涨。

　　然而投资者可能会问，这和股票又有什么关系呢？ 事实上，自2003年来，美元已经成为股票市场，特别是蓝筹股(跨国公司股票)的一个重要参照物。

　　上图可以看出，从90年代中期至2003年初，美元和蓝筹股的关联度非常高。关于二者2003年的“分离”解释不一，在此不做深入的解说。但投资者要了解的是自2003年初以来，几乎每一只蓝筹股的新高点都会伴随着美元的一个低谷。上周之前，这一规律仍未改变。

　　上面是道指的短期日线图。尽管上周五最后30分钟涌入的抛压导致该指数收于2007年10月1日创下的迄今最高点下方约30点的位置，但美东时间当日下午3时左右，该指数刷新了历史纪录。最后出现的抛卖表明由于道指的新高缺乏美元的确认(见上面美元指数的图表)，交易者还对是否买进股票犹疑不定。缺乏确认的技术形态表明该指数正处于或非常接近一个意义深远的高点。

　　总结：尽管美元可能已经达到短期的交易低点，但(道指和美元指数之间)短期内得不到确认的事实可能并不会对道指的技术面构成长期的破坏。此外，我们相信只要各项指标能保持当前的利好水平，美元指数中期的走势将更为看涨。虽然我们曾在股市处于八月中旬低点的时候表现得相当激进，但与上述观点保持一致，我们现在持更为谨慎的态度。

　　(本文作者：Michelle Mai)