如何购买金融衍生产品

　　【MarketWatch旧金山9月11日讯】交易者们常常开玩笑说，其实长期投资者本质上也是投机者，只是他们的短期投机都失败了而已。

　　不过他们嘲笑的对象当中未必不包括自己。

　　使用诸如期货和选择权之类各种衍生产品，你完全可以同时成为长期投资者和短期交易者，并且让这两种策略在一个投资组合当中和谐共存，而且变得更加多元化。

　　衍生产品有助于提升一个投资组合的整体回报，同时降低其整体风险。避险基金同样可以让我们的投资武器库变得更加丰富，削弱来自股市或者债市的波动性的威胁。目前，全球市场都处于紧张情态，简单持有股票、债券及现金已不足以应对局面，此种时刻，那些机会主义的策略和防御性的措施，其重要性就愈加突显出来。

　　毋庸赘言，各种衍生投资产品常常被视为市场上的不和谐因素，因此不免会受到冷嘲热讽，比如“股神”巴菲特(Warren Buffett)2003年时就有称这些产品为“大规模杀伤性金融武器”的著名揶揄。不过，巴菲特的话其实并非泛指，他其实是在指责安然和其他一些最终玩火自焚的交易者的错误行为。

　　我们当然不是安然，只要我们谨慎和适当地使用衍生产品，就可以在各种不同的市场环境中收到理想的效果。避险基金、选择权和其他各种看似奇异的投资其实都是“强化我们投资组合的有力备选工具”。新泽西

资产管理公司Regent Atlantic Capital LLC的首席投资官考达罗(Chris Cordaro)认为，“它们可以保住回报，降低风险。只要你学会正确的使用方法，它们是不会反噬的。”

　　值得重视的

　　去年，MarketWatch曾经推出过“如何购买”系列文章，告诉投资者在买进

股票、债券、商品、年金、不动产及其他各种常见投资选择时应该重视哪些因素，以及应该警惕哪些问题。

　　我们最新推出的这第二个“如何购买”系列则是针对衍生产品，比如期货和选择权，还将涉及使用这些衍生产品的策略及其他各种方法的避险基金。每一篇文章都将提供一些相应的窍门，帮助我们选择正确的产品来买进，避开各种潜在的骗局，有效地控制风险和强化回报，等等：

　　--学习正确使用避险基金。

　　--了解避险策略的风险和好处。

　　--掌握商品及金融期货降低投资风险的原理。

　　--熟悉使用期货策略的共同基金和ETF。

　　--找到在波动市场中交易选择权的方法。

　　--明白选择权是如何保护你的投资组合并创造利润的。

　　--最后，从考达罗这样的专家那里学习更多关于避险基金的知识。

　　必须警惕的

　　这一“如何”系列是为了帮助自助投资者获得更好的表现而推出的。同时，那些在券商和投资经理人帮助下进行运作的投资者也可以从中得到帮助--它们可以教会你更加专业地同顾问沟通，对他们的建议做出更为合理的反应。

　　这些系列故事无意向各位推荐什么具体的买进对象，也不打算专门强调任何一种多头或者空头的策略。衍生产品只是帮助你强化自己投资地位和赚取更多回报的工具而已。只要你真正了解这些选择，并知道如何正确使用，它们的确会是非常有利的工具。

　　“我们真正拥有训练有素的策略，知道何时买进，如何买进，以及应该避免什么。”投资通讯Marketshocktrader.com的编辑波尼克(Mike Burnick)告诫投资者，“关键其实在于必须持之以恒。”

　　(本文作者：Jonathan Burton)

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