节后市场有望恢复活力

　　上周五主要股指均开盘走高，随后整个交易日都在开盘位置震荡，收盘时各主要股指均落于各自开盘价附近。股市对当日上午联储主席关于经济的讲话反映冷淡，这主要可能缘于股市先前的高开。纳指上涨1.2%，标普500指数上涨1.1%，道指上涨0.9%。罗素2000小型股指数和标普中型股400指数分别上涨1.2% 和1.5%。由于最后15分钟的一次快速下跌，各主要股指当日收盘错过各自盘中高点，仅收于靠近高点的三分之一交易区间内。

　　两家交易所当日成交量涨跌互见。纽约证交所总成交量较前一交易日增长8%, 使标普500指数出现看涨的“筹码囤积日”。而纳斯达克市场总成交量较前一交易则下降8%。由于交易量通常在为期3天的长周末来临之前出现萎缩，纽约证交所总成交量依然放大是积极的表现。但上周五已是两家交易所连续第十个交易日成交量低于平均水平。由于劳工节已经过去，预计在未来几天，我们将会看到机构交易活动的恢复。而与此次放大的成交量保持一致的大盘走势将可能成为本月股市运行的大方向。

　　上周，标普500指数收于中期下跌趋势线阻力位的上方，但对8月24日高点的突破考验以失败告终。虽然 “低点越来越高”的形势已经形成，但后续“高点越来越高”的形态尚未确定。因此，该指数仍将保持中期的下跌趋势：

　　该指数如能牢牢收于上周五的高点之上，“高点越来越高”的形态将会形成。但来自50日均线的上档阻力令人头疼。鉴于该指数上周五已突破主要下跌趋势线，我们当前并不赞成大量做空。但同时也要注意，追踪大盘的ETF新的多头仓位目前也不具有诱人的风险收益率。只要标普500指数或其他主要指数跌破上周五的低点，主要的中期下跌趋势将重新开始。除了高出其200日均线多一些之外，道指的日线图和标普500指数类似。

　　由于纳指的近期表现相对强势，因此该指数看上去比标普500指数和道指好很多。同时，纳指也是唯一一只上周收于50日均线之上的指数，虽然仅仅是勉强突破：

　　上周五股市的强势使我们得以做多一直准备介入的几只ETF。当Oil Service HOLDR (OIH)在8月29日高点之上高开的时候，我们进行了建仓操作。开盘20分钟之后，该ETF就涨至了新的盘中高点。同时我们又在iShares Nasdaq Biotech (IBB)突破周下跌趋势线和200日均线的时候将其买进。OIH和IBB当日大部分时间表现都相当不错，但受最后几分钟大盘抛压的影响，这两个ETF均收于各自当日交易区间的中部附近。今天我们仍将继续密切追踪这两个仓位，因为如果任何一个ETF今天没能守住上周五的低点，我们都将成为受害者。当前收紧多头仓位的止损点是个好主意。

　　除OIH和IBB之外，上周五我们还介入了iShares公司债券基金(LQD)。我们喜欢LQD不仅因为该ETF当日收于盘中高点附近，还因为它和主要股指的整体走势关联度较低。我们另一个多头仓位iShares 20年以上国库券基金(TLT)也有同样的优点。

　　上周五当道指高开并继而越过开盘前20分钟高点的时候，我们了结了空头仓位Dow Jones Industrials (DXD)。但结束时大盘的弱势使DXD收盘高于我们的卖出价。由于50日均线的阻力位就在上方，道指很容易从当前位置重新恢复其中期的下跌趋势。这在众多空头仓位已被了结的情况下尤为正确。我们准备在道指或标普500指数中重新介入空头仓位，但只有当大盘指数跌破其上周五低点以及始于8月16日的60分钟上升趋势线的时候我们才会动手。但避免放空纳指，因为该指数表现相对强势。如果标普500指数和道指收于各自8月24日高点和50日均线之上，所有空头方面的赌注都将取消。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)