美股短期看跌

　　承接周一的弱势，股市周二遭受一轮破坏性的全面下跌。大盘低开之后，主要股指整个上午一路走低，中午在低点附近稍做盘整，收盘前最后一小时各股指又再次创下新低。标普500指数、纳指和标普中型股400指数同时下落2.4%，道指下跌2.1%。罗素2000小型股指数继续保持近期的相对弱势，损失2.7%。主要股指昨日收盘均落在各自盘中的低点。

　　伴随昨天的抛盘，成交量有所放大，但仍低于平均水平。纽约证交所总成交量较前一交易日上涨26%，纳斯达克市场总成交量较前一交易日也有24%的增幅。昨天的放量下跌使标普500指数和纳指双双呈现看跌的“筹码派发日”。但由于周一的成交量非常小，昨日两家证交所昨日的总成交量都没有超过各自50天平均水平。在劳工日之前，股市成交量将可能一直保持在平均水平之下。

　　尽管成交量低于平均水平，但市场内部情况却异常恶劣。纽约证交所下跌股成交量与上升股成交量差距甚大，二者之比为25比1。具体来说，整个纽约证交所上升股成交量仅为5250万股，而下跌股成交量则达13.4亿股；上升股个数与下跌股个数之比为1比7。纳斯达克下跌股成交量和上升股成交量比值略好一些，但仍不足8比1。

　　昨天我们指出了几只中国概念股ETF的突破位置，并提到了在它们回调至突破位置时进行买进操作的可能性。但昨天大盘的弱势不但使它们回调到了各自的突破位置，还大幅跌破了该水平。iShares Xinhua China 25 (FXI) 和 the SPDR S&P China (GXC)双双下跌了近8%，将前一交易日的收益损失殆尽之后，还略有不足。现在这两个ETF都处在抛弃各自突破点的危险之中。所有中国概念股ETF的多头仓位都被取消。然而这也并不奇怪，因为在市场处于弱势的情况下，向新高点的突破成功率会很低。在昨天文章中我们对此作了提醒，当时我们说：“即便是做多FXI 和GXC也需谨慎。因为如果美国股市开始朝先前低点迈进，抛压肯定会对这两只ETF产生影响。”

　　我们在上周股市反弹的时候介入的两个空头仓位开始有所回报了。8月23日买进的UltraShort S&P 500 ProShares (SDS) 昨天重新回到200日均线之上，并且已获得了近2点的未兑现利润。由于道指比标普500指数防守的更好一些，我们的多头仓位UltraShort Dow 30 ProShares (DXD) 并没有SDS表现得那么好。尽管如此，该仓位也有了1点的收益。由于昨天大盘出现了巨幅的下跌，我们也将SDS 和 DXD的止损点作了调升，以便减小交易风险。如果流动性增强，我们仍将继续收紧止损点以锁定收益。同时，我们还将继续持有iShares 20年以上国库券基金 (TLT)。昨天TLT又有了进一步的涨幅。

　　我们在8月27日的文章中提到上周的缩量反弹时说过：“问题在于只需一次机构抛售，先前整周的收益就会损失殆尽。”。而这正是昨天成交量放大时所发生的情况。各主要股指仅在一个交易日内就损失了比上星期整个一周还多的收益。标普500指数昨天跌破了200日均线和先前下跌趋势线的关键支撑位。纳指也一样。只有道指守在了200日均线之上，尽管再有一天的抛盘该指数可能就顶不住了。

　　大盘始于8月16日低点的短期上升趋势基本上已经终结。各主要股指当前不仅处在中期的下跌趋势中，同时也进入了短期的下跌趋势。下一个关键支撑位将是8月16日设下的先前盘中低点。由于8月16日大盘出现反转，主要股指均收于各自的盘中高点，那么只能取8月15日的低点作为本月新的收盘低点了。任何一只主要股指收盘时跌破8月16日低点的同时，可能也已经跌破了其主要的长期上升趋势。昨天市场的恶劣状况表明空头一方总的来说占据明显优势。建议持有现金，等待股市下一个企稳信号的到来。在8月16日低点附近出现双重底将是近期可能显现的一个看涨信号。

　　(本文作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)