昨天(周一)，在上午的交易中，股指试图巩固最近的强势并努力走高，但下午的反转使大多数主要股指低收。小型股相对最弱，连续第二个交易日下滑，罗素2000小型股指数收盘时跌0.9%；紧随其后的是标普中型股400指数，下跌了0.7%；纳斯达克综合指数和标普500指数损失较小，分别下跌了0.4%和0.2%；道指依然充满活力，逆势上扬，收盘时上涨了0.3%，为连续创下纪录高点的第三个交易日。道指收盘靠近当天交易区间的中点，其它股指收盘于当天靠近低点的四分之一区间内。

　　成交量温和放大，使得标普500指数和纳指均出现了筹码派发日。纽约证交所总成交量比之前交易日上升2%，纳斯达克市场总成交量比之前交易日仅上升1%。换手增加的幅度是如此之小，可以公平地说，机构抛售并不过分。尽管如此，下跌伴随着成交量的放大足以使两大交易所形成几周来的第三个筹码派发日。然而在这种表象之下，市场的内部状况并不太糟：纽约证交所下跌股成交量仅为上升股成交量的2倍，纳斯达克市场下跌股成交量不到上升股成交量的3倍。

　　考虑到上周四全面反弹的力度，我们并不特别期望出现那种具有看涨意味的后续上扬。相反地，自那以来，市场的表现真的不算坏。在昨天的文章中，我们说过如果回调将密切关注三个因素：一，整体市场的成交量状况是否符合回调特征；二，标普500指数和道指是否能保持在最近突破位置之上；三，领涨股的表现。由于昨天的调整伴随着成交量的温和放大，我们应该将这视为上周突破以来的第一个黄色警告信号。然而，主要股指看涨的图表型态仍然完好无损；大多数领涨股在昨天的回调中也守得很成功。考虑到今天可能继续调整，我们来关注一下标普500指数、道指和纳指的关键支撑位。下面是标普500指数的日线图：

　　

　　技术分析最基本的原则是，先前的阻力位一旦被突破就演变为新的支撑位。因此，标普500指数应该保持在先前下跌趋势线(图上蓝色的下行直线)所构成的新支撑位的上方。眼下，我们必须认为回调至这个水平(约1,534点)对强势个股和ETF来说是买进的机会。我们在昨天文章里分析过，PowerShares Clean Energy Fund(PBW)就是这样一只ETF，如果标普500指数再回调一些，对它来说将意味着一个低风险的买进机会。

　　相对强劲的道指有着比标普500指数更为明晰的图表型态，先前的6月高点转变而来的支撑位落在13,650点至13,700点之间：

　　

　　由于纳指在最近的突破中领先于标普500指数和道指，因此自从突破6月高点以来，纳指已经形成“高点越来越高”的型态，随后又形成了“低点也越来越高”的型态。第一支撑位为7月9日出现的先前高点2,672点，更重要的支撑位则是6月高点2,634点：

　　

　　纳指回调至2,672点，对于诸如纳斯达克100指数ETF(QQQQ)和半导体ETF(Semiconductor HOLDR)(SMH)都是理想的买进时机。然而，如果这第一道防线失守，那么我们的态度将迅速转为观望。目前，放空任何大盘指数仍然是糟糕的策略，因为我们只能根据看到的而不是想像的进行交易！迄今为止，我们看到的只是强劲反弹形势下的温和调整。如果未来几天局势发生变化，我们马上将重新评估。

　　市场对未来一周大量公司财报的反应，将是上周反弹成果能否保住的最大决定因素。由于季度财报全面铺开，预计大盘的日振荡会大于平时。关注你持仓公司季报的时间，以防某天开盘突然明显偏离你预期的方向。今天盘前报告业绩的有重量级券商美林证券(Merrill Lynch)(MER)；半导体巨头英特尔(Intel)(INTC)和著名网络公司雅虎(Yahoo!)(YHOO)将于盘后公布财报。

　　(作者：Deron Wagner of The Wagner Daily)

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