哪些科技股受宠？富达基金持股露端倪

　　【MarketWatch德州4月26日讯】过去一年，科技类富达精选基金(Fidelity Select)根据行业的不同，其表现也有很大差异。

　　截至3月31日的过去12个月，这个领域表现最好的富达精选基金是Fidelity Select Software & Computer Services(FSCSX)，回报接近18%；而最差的是Fidelity Select Networking & Infrastructure(FNINX)，亏损达12%。

　　新产品发布在科技领域激起了投资者的兴奋。微软(Microsoft)(MSFT)今年稍早推出了Vista操作系统的消费者版本。Vista采用的增多有望刺激电脑硬件的销售。苹果(Apple)(AAPL)和任天堂(Nintendo)(JP:7974)自分别推出Apple TV和Wii以来，便令市场兴奋不已。电子产品如手机、MP3播放机、高清电视机畅销的好处，已经从这些设备的制造商向半导体厂商传递。

　　在网络领域，雅虎(Yahoo!)(YHOO)打算推出新的广告平台Panama，以对抗Google(GOOG)在网络搜索行业的支配地位。与此同时，Google旗下的YouTube因侵权行为上了媒体头条。

　　科技领域的竞争在加剧，典型的例子就是英特尔(Intel)(INTC)与超微(Advanced Micro Devices)(AMD)之间的价格战。摩托罗拉(Motorola)(MOT)也因为销售价格下降而受创，且预计2007年第一季度手机设备部门将报告亏损。这些问题在第一季度给科技股带来了压力，使整个科技股板块的表现平平。

　　富达最近更新了它的共同基金前十大持股的名单(截至3月31日)。为了了解科技类富达精选基金的经理人在当前环境下如何配置仓位，我们来看看前十大持股中有哪些变化。

　　青睐思科

　　科技类富达精选基金青睐基于网络协议的设备生产商。这个领域的旗舰基金Fidelity Select Technology(FSPTX)将思科(Cisco Systems)(CSCO)纳入十大持股之列，而且是投资组合中的第二大持股。思科还是Fidelity Select Communications Equipment(FSDCX)和Fidelity Select Networking & Infrastructure两只基金的前三大持股之一。思科的竞争对手、规模较小的Juniper Networks(JNPR)也进入了上述三只基金的十大持股。

　　通信芯片公司

　　通信

半导体厂商Broadcom(BRCM)和Marvell Technology(MRVL)进入了三只科技类富达精选基金的十大持股。Broadcom进入的是Fidelity Select Electronics(FSELX)和Fidelity Select Technology两只基金，Marvell则成为Fidelity Select Technology的十大持股。两家公司都受益于炙手可热的消费者产品，它们还保住了在Select Networking & Infrastructure基金中的十大持股地位。Broadcom的

蓝牙芯片用在任天堂的Wii上，Marvell的芯片则用在

苹果的iPod上。

　　Google继续得宠

　　科技类富达精选基金继续看好Google。Fidelity Select Networking & Infrastructure将Google纳入了十大持股阵营。另外，Google仍然是Fidelity Select Software & Computer Services和Fidelity Select Technology两只基金的十大持股之一。

　　减持个人电脑厂商

　　Fidelity Select Technology从十大持股中去掉了个人电脑公司戴尔(Dell)(DELL)和惠普(Hewlett-Packard)(HPQ)，但这两家公司仍然是Fidelity Select Computers基金的十大持股之一。

　　远离有问题的软件公司

　　处于困境的软件公司Comverse Technology(CMVT)和赛门铁克(Symantec)(SYMC)从Fidelity Select Software & Computer Services十大持股名单上消失。Comverse的管理层最近进行了重大变动，之前该公司创始人在被曝光与期权有关的丑闻之后，于2006年逃离美国。

　　赛门铁克整合2005年收购的Veritas Software的努力并不顺利。赛门铁克最近的业绩不及预期。赛门铁克进行更多收购(如Altiris)的努力也得不到投资者的支持。

　　我们的选择

　　2007年，标普500指数成分股公司的盈利增长将会降至个位数百分比。与此同时，有些科技公司在产品周期方面处于有利地位。因此，科技公司的盈利增长也许会超过标普500指数的平均水平，并有望接近两位数字百分比。

　　在科技领域的不同行业中间，根据我们AlphaProfit的ValuM评估标准(估值、动能和消息质量)，电脑硬件和软件似乎最具吸引力。

　　Fidelity Select Computers和Fidelity Select Software & Computer Services目前进入了AlphaProfit的模板投资组合。Internet Architecture HOLDRs(IAH)和iShares Goldman Sachs Software(IGV)这两只ETF也许可以用作参与硬件和软件板块行情的媒介。

　　(作者：Sam Subramanian)

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