技术前瞻：强势下也有担忧

　　这是对2007年4月23日(周一)的市场前瞻分析。

　　我在4月9日(当时股市正在努力克服2月27日抛卖的负面影响)的文章里说过，“市场的短期前景仍然看涨，这一点明显反映在主要股指的图表上，也就是高点和低点逐步抬高的看涨型态。”在4月16日文章中又指出，“预计股市将继续走高。”结果是，上周多头发起猛烈进攻，道指一周累计上涨350点，升幅2.8%，收于历史新高12,962点。标普500指数一周累计上涨32点，升幅2.2%，收于1,484点；标普500指数目前离其2000年3月的历史高点仅差2.8%。科技股和小型股继续落后。纳指一周仅上涨34点，升幅1.4%，收于2,526点。上周的市场表现整体而言是正面的，然而，市场广度并没有给人提供太大的信心，因为参与这波上扬行情的股票比参与2月暴跌的股票数量更少。

　　自从我于2007年4月9日对黄金作出看涨评论以来，黄金指数涨了几乎20点。技术面而言，上周五的突破据我看来是强烈看涨的信号，因为它增加了挑战去年5月高点(约720-730美元)的可能性。从目前来看，只有跌破678美元，黄金的短期看涨前景才会改变。

　　费城半导体指数(SOX)正在试探七个月交易区间的上轨。从技术面看，一旦突破这道障碍，不仅意味着科技股看涨，而且对整体市场也是利好。记住，突破493点将增加挑战去年4月高点(约530点)的几率。

　　来看主要股指：

　　上面说过，科技股继续落后。尽管大盘强劲，但纳斯达克100指数ETF(QQQQ)仅仅上涨了半个百分点左右。事实上，正如Jerry在QQQQ Stock & Option Timer" Bulletin中预计的，QQQQ上周五在45.20至45.40美元的狭窄区间内波动。

　　上面是道指的短期至中期日线图。上周五是期权到期日，道指三位数字的涨点令许多短线交易者(包括本人)大感意外。正如我在两周前指出的，“假如多头打算把股价推高到显著高于2月稍晚高点的水平，那么空头将不得不回补，从而进一步迅速抬高价格。”因此，上周五放量突破的动力不仅来自期权的到期，也源于空头的回补。

　　上面是标普500指数的短期至中期日线图。与道指相似，上周五标普500指数也实现突破。毋庸置疑，这是具有看涨意味的。

　　上面是标普500指数十年来的周线图。我想这应该能够让大家更清楚地看出，自2003年来我们走了多远，以及未来几周内多头将遇到的强大阻力位。

　　上面是纳指的短期至中期日线图。该指数上周五挑战了2月份的最近高点，成交量正常，因此无法知道这道阻力能否被成功攻克。我想，本周我们就能看到结果。

　　上面是纳指过去十年的周线图。上面说过，我认为这可以让大家对2003年以来的行情(我觉得涨幅不大)以及未来几周内的重要阻力位有个大致的了解。

　　总结：多头仍然占据上风，尽管他们未来几天内有几件事需要担忧：一，市场——从纳指和标普500指数衡量——接近了重要的长期阻力位；二，随着价格的走高，上升动能或市场广度进一步减弱。然而，如果说市场顶点的预兆是上升动能减弱，那么它的完成则是下跌动能的增强——然而目前并没有任何这种迹象。因此，市场趋势仍将继续直至它不继续为止。

　　(作者：Michelle Mai)