全球性交易所离我们已经不远

　　【MarketWatch旧金山4月5日讯】规模宏大的股市“军备竞赛”正式开始了，至少在媒体中是正式开始了。

　　过去几个月来，纽约和华盛顿出现一种被误导和被夸大的担忧：作为全球最具优势的金融中心，华尔街正在让位于伦敦；而进一步加剧这种担忧的是，金融时报(The Financial Times)上周报道说，欧洲股票市场的市值已经超过了美国。

　　这份报道理所当然被各个媒体广为传播，而且简直像一块干柴投进了萨班斯法案(Sarbanes-Oxley)引起的争议烈火之中——人们争论太多的监管规定是不是正在毁掉美国公司的竞争力。

　　当然，甚至金融时报(引用Thomson Financial/Datastream的数字)也承认说，作出那种声明有点勉强。要想使欧洲

　　正如评论员奥瑟兹(John Authers)在所附的一篇专栏中所说的，这就好像在美国的数字里加进加拿大和墨西哥的上市公司市值。我们甚至可以计入古巴的虚拟市场，只是为了数字漂亮。

　　但在一个对谁是赢家或输家非常关注的媒体圈里，这就是成了大是大非的问题。一位分析师说，美国自一次世界大战以来就不再落后于欧洲。于是一场“地震”发生了。

　　与此同时，在真实的世界里，纽约证交所却正在完成它与Euronext合并的最后程序，作为一个国际性交易所，周三它先是在巴黎然后在纽约开始了交易。纽约证交所首席执行官塞恩(John Thain)说，这是一个里程碑，是朝着他希望不久看到的第一个真正全球性股票交易所(在每一个主要地区都有交易)迈出的第一步。

　　在追随赚钱趋势的问题上，这是市场和投资者领先于专家们的又一个例子。高盛集团(Goldman Sachs)(GS)、摩根斯坦利(Morgan Stanley)(MS)和美林证券(Merrill Lynch)(MER)才不在乎一家公司是在纽约、伦敦或是在香港交易，它们在这三个地方都大赚其钱。伦敦与纽约之间的竞赛，早在十多年前主要的英国银行被德国人、瑞士人和美国人收购时就结束了。

　　如果认为德意志银行是一家德国的投资银行，就完全忽略了它在纽约的业务。这些全球性的证券公司也许把总部设在某个国家，但它们的业务是世界性的。也许它们都将像哈里伯顿(Halliburton)一样把总部迁往迪拜(Dubai)，因为那是新资金所在的地方。

　　对投资者也是一样。国际共同基金和ETF在美国投资者中间的繁荣，正在形成对全球股票分析和交易资源的巨大需求。在这方面，纽约证交所和纳斯达克市场正在迎合这种需求。因此，纳斯达克市场周三宣布为在其市场上交易的所有中国公司推出一种新指数也就不显得偶然了。

　　未来几年的某个时间——将比任何人想像的更快，我们将真正拥有一个全球性的股票市场，在这个市场里，投资者和交易者可以在相同的规则和运作方式下，二十四小时不间断地连续交易。交易所之间的整合正在加速，买进各种交易所股票(其中有许多两年来大涨)的投资者，几乎在每一个市场上都领先于本国的媒体。

　　国家主义这种无聊言论及竞赛的合适地方是足球场，或者是奥运会。在说到国际化的交易和投资时，智钱早就跨越了国界的限制。

　　(作者：David Callaway)