震荡市场下的强势类股

　　【MarketWatch辛辛那提4月2日讯】在出人意料的大转折中，美国股市以基本收平的成绩结束了第一季度。

　　具体说就是：

　　标普500指数第一季度涨2点；

　　纳指第一季度涨6点；

　　道指第一季度跌109点。

　　然而，正如许多关注市场的人士所知道的，这种基本平局的表现掩盖了市场波动性的剧烈上升。

　　2月稍晚，标普500指数猛烈地跌破了50天均线，然后在去年11月低点附近找到了支撑。

　　这个支撑位守住之后，标普500指数发动了可观的反弹，最终3月份的收盘水平与去年12月末大致相当。

　　然而，撇开最近的价格表现，更重要的是标普500指数的长期上升趋势仍然未遭破坏：该指数仍然远远高于其200天均线(上图中的蓝线)。

　　至于类股，有些以较为出色的表现渡过了第一季度的惊涛骇浪，并有望在第二季度继续乘胜航行。

　　其中最令人吃惊的强势门类就是循环类股。

　　图表显示，循环类股指数牢牢地守住了50天均线，这一点与标普500指数显著不同。

　　另外，即使是在大盘暴跌时期——2月稍晚，循环类股整体而言仍然保持着上升趋势，相对大盘显示出一目了然的强势。

　　从基本面说，循环类股的持续上扬对美国市场是个好兆头。这是因为，循环类股指数是衡量美国经济体制内经济敏感型行业的指数。

　　循环类公司的利润主要与美国经济的表现密切相关，从而令它们对即将到来的经济趋势的转变最为敏感。

　　循环类股这种奇特的市场表现，与许多投资者预计全球经济放缓的观点南辕北辙。换句话说，图表显示的与人们认为“衰退将至”的观点是矛盾的。

　　相对而言，能源类股第一季度表现也比较好。

　　上面是能源三大领域——综合性石油类股指数、石油服务类股指数和天然气类股指数——的图表。

　　像循环类股一样，这三个门类也守住了50天均线，因而比标普500指数更强。

　　同样值得注意的是，在3月稍晚，每只指数都突破了20天布林线(红线)的上轨。

　　短期而言，突破布林线上轨意味着超买，理当回调。

　　然而从较长时期来看，这又意味着强势明显，后市继续看高一线。

　　除此以外，这三只能源指数距离其新高也仅咫尺之遥，从这方面看相比大盘也显得更强。

　　也许是受益于能源类股的强势，公用事业类股指数也是第一季度较强的一个门类。

　　在守住50天均线之后，公用事业指数于3月份接近了历史高点。

　　甚至在科技领域内，也有一些相对强势的品种。

　　首先是软件类股指数，该门类在去年8月至10月间发动了为期三个月的强势反弹。

　　此后进入了五个月的有序盘整区间，消化获利筹码。

　　像上面提到的其它类股指数一样，软件指数也保持在50天均线之上。

　　更显示出其强势的是，软件指数收盘于2月高点之上，这使得该指数处于五年来的高点。

　　科技领域中强于大盘的还有电信类股，也轻松地守住了50天均线，且3月份收盘水平创下五年高点。

　　对4月份走势的意义

　　尽管第一季度市场剧烈震荡，但美股的上升主趋势依然完好。

　　一定程度是因为美国主要股指——道指、标普500指数和纳指均运行在200天均线之上，而且它们的200天均线都是上行的。

　　其次，虽然短期至中期形势具有挑战性，但不少类股相对大盘却显示出较大的强势。

　　这些类股包括循环类股、能源类股、公用事业类股以及科技领域中的软件类股和电信类股。它们在第一季度的相对强势表现，意味着第二季度它们仍将是具有吸引力的门类。

　　(作者：Michael Ashbaugh)