一窝蜂种玉米 棉花价格必涨

　　【MarketWatch纽约3月23日讯】下周，谷物期货交易者将紧张地等待最重要的种植意愿报告的公布。这份报告反映全美各地区农人当年愿意种植的作物种类。由于越来越多农人选择种植玉米，于是留给棉花和其它作物的土地就将减少。

　　较长期的影响则是，棉花供应不足从而导致价格显著上升。

　　一致认为，农人愿意栽种的作物将从利润较低的棉花和稻米转向更加有利可图的玉米——玉米受益于乙醇燃料的兴起。

　　国家棉花总会(National Cotton Council)的Early Season Planting Intentions Survey显示，美国农人2007年打算种植1320英亩的棉花，显著下降了14%，反映出我们面临着与去年这个时候非常不同的市场条件。

　　与此同时，全球对棉花的需求却没有下降的迹象，尤其是中国。

　　全球需求状况

　　中国正在加紧保护经济持续增长所需的自然资源，其中包括棉花。事实上，中国对待这个问题非常认真，并建立了自己的棉花期货市场。

　　中国的商人和厂家对棉花业务非常重视；你只需观察郑州商品交易所的棉花期货交易就能明白这一点。

　　郑州商品交易所可谓举足轻重，它是亚洲棉花交易的中心，棉花期货(到6月1日就满一年了)的日成交量约为5万张合约，自去年11月以来，每天的未平仓量一直在6万张至8万张合约之间——这是一个难以置信的数字。

　　这么说吧，每天7万张合约就是巨大的。想一想，纽约棉花交易所(New York Cotton Exchange)经过一个世纪(准确说是120年)的交易才达到这种水平，而郑州商品交易所只用了不到一年。中国的能量真是惊人。

　　何况是在全球对棉花兴趣大减，棉花期货遭遇严重抛售，市场看跌情绪严重(至少目前)的情况下。

　　价格已显示下跌

　　既然棉花的前景如此看好，为什么棉花期货最近却遇到严重抛售呢？问得好！

　　一大原因是第一季度的需求不如预期的强劲，这限制了棉花价格的上涨，至少眼下如此。

　　过去一周左右，棉花期货略有回升，然而这是由于种植意愿报告即将公布，也因为投机性资金在买进棉花。

　　棉花价格已经显著下跌，如果种植意愿报告的确显示棉花种植面积大幅缩减，那么当前的价格也许就成了一个新的长期底部。

　　对美国所有农业区的分析显示，各地区棉花种植面积都将有一定的减少，南方受影响最大。

　　整体而言，美国的陆地棉种植面积预计为1280万英亩，比上年同期减少14%。

　　美国已经种在地里的棉花为1320万英亩，也比上年同期数字下降了近14%。如果需求增加，供应将出现严重问题。

　　另外一个必须牢记的因素是气候，气候对任何农产品总是一个重要的因素，在决定最终收获方面也是至关重要的。

　　我们用2006年各州的棉花收成加上2007年的预计种植面积，就可以估算出今年的收成可能为2050万包。乍一看，这对价格似乎不会有太大的影响，因为仅比上年的数字少了120万包，但如果我们仔细分析一下，并看看历史情况，就会知道收成往往与预期存在偏差——换句话说往往低于预期。

　　过去十年来的历史数据显示偏差是明显存在的。这意味着，在理想的条件下，收获2200万包也不是没有可能，但天气原因可以使产量减少至1800万包的水平。

　　抓住交易机会

　　在商品期货的交易中，时机决定一切。确保在种植意愿报告出来之前采取买进行动。交易棉花的最好途径是利用纽约期货交易所(New York Board of Trade)的12月份棉花期货和(或)期权。记住，种植意愿报告将于3月30日公布。如果该报告对棉花利好，那么棉花价格将猛烈上扬，如果没有提前行动将错失良机。

　　(作者：Kevin Kerr)