周三大反转揭秘：政府救市还是智钱所为？

　　【MarketWatch纽约3月15日讯】风暴已经结束？或者只是暂时平息？首先来看投资通讯的情绪指数。周二重挫之后，赫伯特(Mark Hulbert)发现，过去十年来风险调整后表现最出色的5家投资通讯仍然坚定地看涨。

　　而Hulbert Financial Digest跟踪的股票类投资通讯推荐投资股市的平均比例，也就是赫伯特股票投资通讯情绪指数(Hulbert Stock Newsletter Sentiment Index，HSNSI)似乎显得很“恐惧”，赫伯特从逆向分析角度据此认为这是一个好迹象。

　　周三股市高收看来印证了这种观点，HSNSI指数反映出投资通讯编者们进一步的悲观情绪，从21.6%下降至20.60%，而2月26日(道指暴跌416点前一天)的读数高达62.4%。从逆向分析角度看，这就更是好消息了。

　　然而，周三的高收是在猛烈下跌以及戏剧性反弹之后才获得的。LeMetropoleCafe.com的墨菲(Bill Murphy)这样狂热地总结道：

　　“华尔街上的奇迹……暴跌保护小组再次出手！”

　　墨菲是这种观点的主要支持者：投资市场，尤其是黄金市场，一直以来就受到广泛的官方操纵行为的左右，由挑选出来的私有机构具体执行。这就是所谓的“暴跌保护小组(Plunge Protection Team)”。

　　墨菲周三开盘前写道：“像以往一样，标普500指数在经常帐赤字公布后于盘前交易中上扬，这一行为与太阳今天升起具有同样的预报作用。暴跌保护小组从不允许任何严重的投资者恐慌显形。下泻就变成了一天的短暂现象。”

　　收盘后他补充说：“中午时分我看到道指重挫130点感到震惊。难道暴跌保护小组也吃午饭去了？连续两天的严重下泻？这对暴跌保护小组来说是不可容忍的。难道价格操纵者突然之间没有资金了？这真叫人困惑。好，没过多久……道指不到一小时就反弹了130点，下午又接着上扬。暴跌保护小组再次出手了。它让股市跌破两周前的低点，触发了止损机关，然后才大力拉抬。次级房贷问题结束了。”

　　黄金拥趸墨菲苦涩地总结说：“道指最终涨52点，收于12,133点；纳指涨21点收于2,372点。这意味着欧元、贱金属、石油和美股全都上涨，只有黄金和白银下跌。真是相当说得通。”

　　相反，服务于机构的投资通讯Hays Advisory的编者海斯(Don R. Hays)对看涨如此有信心，以致宣布放弃周三报告的版权。他写道：

　　“女士们，先生们，如果你们看了盘中表现，就会从这种‘崩盘’方式中看出不同的信息。智钱在表明它的立场：以过去几年来所没有的热切程度看好成长股。你我也应该如此，尾随！买进成长股！联储完成了加息任务。每次聚会都迟到的格林斯潘先生勒紧绳子的时间太长了，但现在伯南克先生拿到了工具……”

　　(海斯列出了智钱行为的技术面证据，主要就是衡量共同基金购买模式的所谓的Rydex Ratio指标)。

　　Hulbert Financial Digest目前没有跟踪墨菲和海斯的表现，但并不一定需要科学的跟踪才能判断谁是谁非。

　　(作者：Peter Brimelow)